天气升水削弱 豆类冲高回落

　　李盼

　　[市场表现]

　　隔夜，周一CBOT 大豆期货市场大幅收低。7 月大豆开盘1406 美分，高点1408 美分，低点1382 美分，收盘1383.25 美分，下跌31.25 美分；11 月大豆收盘1372.75 美分，下跌24.25 美分。

　　[行情分析]

　　由于美国中西部作物带天气条件改善，有助大豆种植及生长，市场削减部分风险升水。此外，周边市场美元走高及原油下挫也对大豆产生利空影响。周四盘前，美农业部将公布6 月份供需平衡表，市场普遍预期，美国陈新大豆结转库存将较上月报告有所上调。分析师平均预计， 2010/11、11/12 年度美国大豆结转库存分别为1.73 亿蒲和1.62 亿蒲，上月报告为1.7 亿蒲和1.6 亿蒲。周一盘后，美国农业部公布了截止6 月5 日的作物生长周报。当周美国2011/12 年度大豆种植完成68%，低于去年同期的83%和5 年平均82%的水平。预报显示，下周美国中西部作物带天气普遍较好，降水量正常且气温回升，6 月中旬之前，产区大部地方可以加快作物种植。

　　CBOT 豆类产品期货市场跟随大豆收低。7 月豆油收盘58.03 美分/磅，下跌0.7 美分；7 月豆粕收盘359.4 美元/短吨，下跌9 美元。

　　[操作建议]

　　美国中西部地区天气改善削减天气升水，美豆下挫。此外，未来南美大豆上市的供应压力和国家政策性销售的压力，将限制豆类上涨高度。技术上，美豆11 月的强阻力在1400美分，但期价仍在2010 年11 月17 日至2011 年3 月15 日形成的上升支撑线上运行，第一支撑在1300 美分。

　　未来豆类关注的焦点在天气状况。预计今日豆一1201将有所回落，在4470-4500附近震荡，短线操作上以震荡思路为主。下游豆粕需求有所好转，美豆成本对豆粕支撑较强。预计今日豆粕1201在3360-3390元/吨运行，短线操作上以震荡思路为主。

　　随着国储抛售的陆续进行，且菜籽托市收购即将出台，将有力的支撑菜籽油底部，有利于植物油反弹，但上涨高度受到大豆的限制。预计豆油1201在10360-10450元/吨运行，操作上以震荡思路为主。