经济适度降速有利抑制通胀 内生动力仍然充足

　　经济增长内生动力仍然充足 增速不太可能出现大幅回落

　　经济适度降速有利于抑制通胀

　　中国物流与采购联合会最新公布的5月份中国制造业采购经理指数(PMI)为52%，环比回落0.9个百分点。PMI明显回落，释放出中国经济增长放缓的最新信号。

　　多数专家认为，二季度国内GDP增速回调的势头已经确定，但仍可以保持在9.5%左右。在普遍看高5月份CPI的情况下，我国经济增速略有放缓，将有助于缓解通胀压力。但是，与全球其他国家相比，中国的经济增速仍保持了平稳较快的增长势头。

　　不必担心经济硬着陆风险

　　中国GDP增速从2010年一季度达到11.9%的峰值后，逐渐开始平稳回落。2010年二季度GDP同比增长10.3%，三季度9.6%，四季度9.8%，而2011年一季度9.7%。市场普遍预测二季度GDP增速还将下降。

　　“在调控政策作用下，国内经济增速可能仍将进一步放缓。”交行首席经济学家连平(微博专栏)表示，经济增速的回落主因是政策主动调控引起的，如房地产调控及鼓励购车消费政策的退出。

　　德意志银行大中华区首席经济学家马骏(专栏)也表示，从GDP的各个组成部分来说，固定资产投资的增长不太让人担心，消费品零售总额同比增长率今年会略有下降但幅度有限。经济增速放缓的主要原因是工业增加值同比下跌明显，其同比增长率短期内可能会跌到12%甚至更低，而电力短缺、存货调整等问题是导致工业增加值下跌的因素。

　　不过，专家也表示，国内经济增长的内生动力仍然充足，经济增速不太可能出现大幅回落，不必过于担心中国经济硬着陆的风险。对此，商务部国际贸易经济合作研究院研究员梅新育(微博专栏)表示，现在中国经济面临的资产泡沫和通胀压力太大，需要努力实现软着陆，那些减缓迹象是我们力争软着陆开始收效的信号。而且，经济减速并没有妨碍我国仍然保持大国之中增速最快地位，不妨碍我国在国际经济体系中地位相对提升。

　　有利于调整经济结构

　　面对当前复杂的世界经济格局，中国正处于从“世界工厂”向“世界市场”、由“商品输出国”向“资本输出国”的转变之中。专家普遍认为，经济增速的回落不是坏事，此前政府调控的目标也是要让经济增长速度慢下来，不再一味地追求增长的速度，而经济理念的变化，即增长方式的转变将有利于我国经济的可持续发展。

　　对此，国家行政学院决策咨询部研究员王小广(微博专栏)认为，2008年金融危机后中国用正向刺激去维持高增长的模式不是很好，而现在增速放缓是好的趋势，中国经济需要调整，要摆脱依赖投资、依赖房地产增长的模式。

　　经济学家、燕京华侨大学校长华生(微博专栏)也表示，政府下调宏观经济目标是件好事，中国经济减缓为经济结构转型带来空间。

　　同时，专家认为，在保持经济稳定增长的同时，应将目光更多地放在资源环境和民生的改善上。梅新育表示，我国已经是世界第二经济大国，目前国内收入分配、环境保护等问题还比较突出，需要花费更多精力关注这些，实现经济的可持续发展。

　　摩根大通董事总经理李晶(专栏)也表示，中国会调低经济增长率，但是经济将更加平稳、平衡地增长，而且更加注重民生。

　　通胀压力会有所减缓

　　鉴于5月份PMI继续缓慢下降，交通银行金融研究中心近日也将二季度国内GDP增速预测由原来的10%调低到9.5%，同时把全年GDP增速预测由原来的10%也下调到9.5%。

　　梅新育认为，增速减缓是抑制通胀的结果，目前通胀压力基本上快到顶峰了，而随着初级产品牛市走向终结，通胀压力会减缓。

　　马骏预计CPI同比增长在今年6月份见顶在6%左右，到年底大幅下降到4%左右，而基数效应、货币因素、食品价格、房地产价格的疲软都是下半年通胀压力放缓的重要影响因素。

　　连平也指出，在货币信贷和融资陆续收紧之后，物价或被拉动下行。而在需求减小、经济增速放缓及国际大宗商品市场价格调整之下，物价也可能出现下调。同时，翘尾因素在四季度的减弱，PMI和PPI(工业品出厂价格指数)向下调整趋势的出现，都表明CPI的回落已经不远。

　　但由于通货膨胀压力有效缓解仍需时日，全国人大财经委员会副主任吴晓灵(专栏)表示，考虑到经济只是出现了一定程度的放缓、通胀上升压力依然严峻，央行目前是不会放松货币政策的。分析人士指出，在调控政策作用下，国内经济增速可能仍将进一步放缓。

　　连平预计，加息已进入尾声，6月再加息一次之后，下半年再加息的可能性不大。同时，上调存款准备金率的频率也将降低，央票运用空间将会加大。 (周小苑)