油脂回落修正震荡，均线位仍显强支撑

　　受外盘下挫影响，国内油脂期价缺乏新利多提振，未能延续节前上涨势头，回落修正震荡。豆油1201合约跌16点，收于10436元/吨；棕榈油1201合约跌46点，收于9348元/吨；菜油1201合约跌24点，收于10710元/吨。技术上，期价回落修正震荡，均线位仍显较强支撑，多单暂减持轻仓继续持有。

　　国际市场

　　本周美国中西部作物带天气条件改善，有助于大豆种植及生长，市场消减部分风险升水。此外，周边市场美元走高及原油下挫对大豆市场产生利空影响。周一美豆类大幅收低，基本回吐上周涨幅。目前，市场预期美农业部6月份供需报告将上调美陈新大豆结转库存，这或将增添市场观望情绪，抑制期价上行走势。技术上，美豆主力07合约仍将维持在1350-1400点区间整理震荡。

　　本周五MPOB公布5月份产量、出口及库存数据前，追涨热情减弱呈观望态度。此外，受到豆油及原油疲软走势拖累，本周BMD连续第二个交易日下挫，基准8月毛棕榈油跌破3400点支撑位，技术下方将考验3340点支撑位。若跌破3340点，则仍有进一步下探走势；若企稳，有望再次上冲3400点位。

　　国内市场

　　中国国家粮油信息中心表示，政府已暂停菜籽油抛售，因政府转向补充国内库存并旨在提高农民收入。为抑制食品价格上涨，此前政府每周进行两次食用油抛售，自去年10月份以来已拍售140.7万吨菜籽油。当前，据贸易商称，中国储备粮管理总公司从农民手中收购最初数量将为200万吨。该公司去年收购了总共407.9万吨，核算成菜油142万吨用于国有储备。此消息给予油脂市场潜在利多支撑。且5月底的国储定向抛售量有限，仅针对部分大型油脂企业，这对整体油脂市场的影响不具备持续性，油脂价格因成本推动具有较强抗跌性，在整体油脂商业库存压力不大下，油厂仍有较强挺价心态。

　　今日豆油、棕榈油现货报价跟盘稳中略跌50元/吨，菜油价格相对坚挺。豆油：天津一级10000元/吨、四级9800元/吨，山东一级9950元/吨、四级9750元/吨，江苏一级10150元/吨、四级9950元/吨，广州一级10050元/吨、四级9850元/吨；24度棕榈油：天津9350元/吨，日照9250元/吨，广东9200-9250元/吨，张家港9350元/吨；四级菜油：江苏10100-10150元/吨，湖北、安徽10100-10150元/吨，四川10300-10400元/吨。

　　综上：受天气改善及原油下挫打压，美豆类大幅收低，基本回吐上周涨幅。受此影响，国内油脂缺乏继续上冲动能，且端午节后市场需求行情仍有待跟进，期价回落修正震荡。但因国内油脂受成本支撑，具有较强抗跌性，维持回落逢低买入为主，不宜追空。技术上，多单暂减持轻仓持有，豆油10300、棕榈油9200、菜油10600点上方企稳，多单轻仓逢低跟进。

　　邓宁宁