黄敏硕：富豪产业为收息之选

康宏证券及资产管理董事黄敏硕

　　本港零售市场畅旺，大型房地产投资信托基金领汇(00823)亦见受惠，去年业绩持续向好。截至3月底止，可分派收入增长15.2%至24.6亿元，总收益增长7.3%至53.5亿元，零售租金及车位租金收入分别增加8.5%及3.9%。由于集团重新为旗下商场定位，续租租金保持强劲，期内增长21.4%。

　　虽然整体市场受通胀等影响，加上5月正式实施最低工资，令工资成本增加，惟领汇收入前景仍可看俏。在预期本地经济持续向上，零售数据持续畅旺，再加上领汇续有资产提升项目进行，盈利将保持增长水平，可为跌市中的投资首选。

　　中国经济向好，刺激居民旅游消费意欲，本港今年访港旅客人数续有双位数字增长。劳动节期间内地访港旅客亦按年上升21.6%至30万人次。旅客人数持续上升，本地酒店住宿需求亦见受惠，有利相关股份发展前景，其中可留意拥有六间酒店项目的富豪产业信托(01881)。

　　截至去年底止，富豪产业的资产负债比率为31.1%，远低于房地产信托基金守则设定的45%上限，因此仍有空间作投资收购之用。去年集团旗下五间酒店平均入住率达85.8%，按年增长15.5%，平均可出租客房收入亦升17.3%，当中361间客房及套房已翻新，集团亦为酒店餐饮食肆进行装修，提升配套设施吸引力，有助提升收入增长潜力。现价股息率达7.45%，具一定吸引力，亦跑赢其他同类型股份，可于2.5元以下买入，目标2.85元，止蚀2.3元。

　　(作者为注册持牌人士)