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拯救希腊迫在眉睫 德国态度是关键

发布时间:2011年06月14日 09:44 | 进入复兴论坛 | 来源:环球外汇网


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  就在有关希腊第二轮救援计划陷入僵局之际,国际信评机构标普终于再度出手,该机构已将希腊的长期主权信用评级自“B”下调至“CCC”,评级前景为“负面”,并称希腊债务重组的风险正在上升。昨日,希腊等边缘国家CDS费率均创下纪录新高,表明债务违约风险进一步上扬,这种情势已到“燃眉之急”。

  标普对希腊主权债务评等连降三级,迫使欧盟财经首长将于周二(14日)召开紧急会议,商讨如何挽救希腊免于债务重组。不过,欧洲央行与德国等欧盟国家的分歧可能继续阻扰希腊救助行动,但专家指出,在为难之际双方料将作出妥协。

  拯救希腊 关键还须看德国

  欧洲央行(ECB)、欧盟及德国对于如何援助希腊以免违约的意见呈现分歧,即便欧盟召集各成员国财长的紧急筹商,能否令希腊度过这次难关达成一致决议仍存变数。

  分析师指出,挽救希腊关键还是要看德国的行动,因为德国是欧元区最大经济体且财大气粗,同时有时希腊的主要债权国。

  由于纳税人的反对及大选在即,德国总理默克尔(Angela Merkel)在救助希腊问题上一直表现的相当谨慎。德国民众认为纳税人的钱不应去援助一个挥霍无度、经营不善的国家,超过60%的民众反对德国金援希腊,甚至有部分民众认为希腊应该退出欧元区。

  德国执政党在地区选举败北后,迫使默克尔在处理欧债危机时更加留意民间诉求。默克尔曾表示,欧元区必须惩罚违背规则的成员国或逐出联盟。德国不打算再伸援手帮助希腊解决燃眉之急,主张希腊国债的偿还期限可延长7年,也就是所谓的“软性重组”。

  但是,德国的“软性重组”概念遭到欧洲央行的极力反对,该行认为延长偿债期限等于宣告希腊无力偿还债务,且将陷入违约境地,这将严重冲击持有希腊债券的银行及金融机构,且造成的后果难以评估,因此呼吁希腊紧缩财政或出售资产,换取二度纾困。

  同时,德国财长朔伊布勒(Wolfgang Schaeuble)有关希腊第二轮援助计划须私人投资者参与,且应承担相应风险的提议,同样遭致欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)的强烈反对。

  迫在眉睫 欧银德国料妥协

  欧洲央行与德国的对峙事态只会招致国际评级机构的“落井下石”,以及投资者信心的丧失,因此持续这种局面不会有好的结果,料双方将被迫作出妥协。

  伦敦研究机构欧洲改革中心(Centre forEuropean Reform)高级研究员Philip Whyte表示,“欧元区的势力均衡有点像当年冷战:双方挑衅挥舞强权,而力道又恐太过可怕而致难以施展,将完全取决于是否你能操弄债务期限,而不称为信用事件。”

  国际信评机构标普将希腊的主权评等连降三级,暗示希腊违约风险正在上升,这可能导致令人意想不到灾难性后果。为避免“欧洲版雷曼兄弟灾难发生在欧洲领土”,欧盟财长们决定14日召开紧急特别会议。

  周一(13日),欧元区边缘国家国债信用违约掉期(CDS)费率相继飙升至历史纪录新高。希腊CDS合约价飙涨47个基点,冲上1610个基点,创下空前纪录;爱尔兰CDS合约价劲扬27个基点,至740个基点;葡萄牙CDS合约价上涨22个基点,达764个基点,追踪15国政府CDS的MarkitiTraxxSovX西欧指数劲扬7个基点,至218个基点,逼近1月10日创下的221.75个基点纪录新高。

  尽管隔夜在标普下调希腊评级后,欧元汇率在小幅下探后依然表现强势,这种负面影响是存在的。14日亚市早盘,欧元/美元下滑,汇价回吐隔夜大部分涨幅,并重新跌落至1.4400关口下方。分析师表示,若欧盟未能拿出有效的解决方案,欧元汇率将继续下探。

  DailyFX.com资深货币分析师John Kicklighter表示,“人们期望欧洲央行、欧盟和国际货币基金组织(IMF)会提供无尽的金援,最后许多民众会了解到,这是个不靠谱的状况。”

  摩根大通银行(JPMorgan Chase)固定收入投资策略师Gianluca Salford指出,“信评机构如今终于赶上市场预期。市场反映希腊发生信贷事件的可能性很大,如今这些信评机构仅是赶上市场预期心理。