近日，江苏LED企业上舜照明与知名风投机构金沙江创业投资签署协议，前者获得金沙江首轮投资1000万美元，成为国内为数不多的获得风险投资的LED下游照明企业。

　　相对于产业经营者的诉苦，投资者对LED行业却相对乐观。深圳市东方富海投资管理有限公司董事长陈玮对于LED的投资心得是：风起云涌的LED照明市场，也许是中国制造业新的一场盛宴。不过，理性的投资者已经开始甄别LED的细分投资路线。

　　红杉中国LED投资回报已逾20倍

　　上舜照明是集LED照明研发、生产和推广的创新型企业，产品应用覆盖商业照明、办公照明和家居照明。公司现已在常州兴建总投资2亿美元的半导体照明产业园，占地500亩，LED灯泡年产能将达3000万只。

　　金沙江基金创始人伍伸俊对本次投资表示，半导体照明市场潜力巨大，如果将现有照明替换成LED，其市场规模将高达3000亿美元，但目前影响LED照明产品进入通用照明领域的最大障碍在于过高的成本，投资上舜完善了其在LED产业的布局，为产业链垂直整合铺平了道路。

　　上舜照明CEO孙建宁则希望借助资本，利用大规模生产效应，产出具有颠覆性成本的产品。

　　PE之中，金沙江创业投资更对LED产业情有独钟。自2005年就开始布局LED产业，其相继投资了太时芯光、晶能光电等8家企业，涉及芯片、背光源、封装和灯具，覆盖了全产业链。

　　投资者的热情，源于高回报的示范效应。2010年8月，总部位于厦门的乾照光电在创业板上市，2008年红杉中国向其投资的1022万美元，此时回报已达22倍。目前，A股主业从事或是涉足L E D的企业近十家。随着越来越多的L E D企业上市，会看到投资机构在这个行业的高投资回报率。

　　投资收益有赖技术突破

　　对于LED的投资前景，深圳市东方富海投资管理有限公司董事长陈玮认为，整个LED行业的规模，取决于上游厂商的技术研发方向、产能。目前制约LED产业发展的主要因素有二：一是技术，如光效转化率偏低、流明速的行业标准未出台、光色度等；二是相对于火热的应用端市场，拥有核心技术的厂商产能不足。

　　目前，在上游的芯片开发与晶粒、中游的封装、下游的应用领域，已均有中国企业介入，但国内的芯片生产商集中在小功率、中低端领域。目前国产芯片占国内市场的供应量不足10%，还未进入主流供应商的行列。在超过4000家中下游LED企业中，大部分只能在产业链末端的封装应用领域，争夺余下不到40%的利润。

　　于6月11日广州召开的“亚洲L E D照明高峰论坛”上，高工L E D产业研究所总监张宏标表示，2011年中国封装产业规模将达350亿元，同比增长30%左右。张宏标在专题演讲中透露，2010年中国L E D产业规模为1260亿元。其中封装产业产值达270亿元，占全球L E D封装产值的31%。目前已有4家L E D封装企业上市，超过50家企业完成股改，并且有更多的封装企业正在谋求上市。

　　不过，我国对于LED核心技术的掌握在未来几年是最重要的课题，也是摆脱对技术强国依赖的唯一途径。

　　采写：南都记者 龙金光

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　　清洁能源行业广受投资关注

　　新能源产业，尤其是太阳能发电项目吸引了越来越多人的关注。零碳中心总裁陈硕预言，就拿太阳能热机来说，比一般机器的节能效率高出几十倍，其产业前景令人看好。

　　联想投资表示，希望在未来两三年内，在清洁技术方面投资1亿到1.5亿美元。凯鹏华盈创业投资基金过去一直投资亚马逊、Facebook、百度、阿里巴巴等IT行业为主，现在则把目光投向了新能源汽车产业下的环保处理项目以及废物处理技术。其合伙人梁英杰非常看好该行业，认为中国一定会成为电动汽车的领袖。金浦产业基金管理公司、麦顿投资高层均表示，目前积极关注新能源领域。

　　目前，在清洁能源或者清洁技术发展中，政府扮演了很重要的角色，因此，投资者呼吁政府部门无论是政策或法规的制定，还是财政上，都给予清洁能源产业最大的支持和便利。