信达国际 赵曦文

　　国际煤机集团主要从事生产挖进机、采煤机及刮板输送机，于业内具有龙头地位。集团上年度收入按年增加27.8%，纯利按年增长53.1%至3.5亿元，扣除上市前重组及相关开支，年内纯利4.37亿元，增长78%。期内，集团毛利率提升5.5个百分点至43.3%，主要由于客户销售组合较好、产品及定价、产能使用率提高销量及减少外包带来更高营运杠杆比率。

　　公司于中国的销售主要在山西省，占31%，其次为东北三省的黑龙江、吉林及辽宁占27%，他表示，未来的增长仍以山西为主，因为山西省为产煤的大省份。集团去年与山西煤运组合营公司，而山西煤运为国家“十二·五”期间希望打造的10间亿吨级以上矿业企业的其中一间，料可受惠煤矿重组。

　　煤炭属国内主要能源之一，煤炭需求持续畅旺，加上政府对煤矿安全和生产效率的要求会不断提高，均对煤炭开采设备需求带来支持。中央“十二·五”规划中明确表示，煤矿机械化率在2015年将达到75%，2009年相关数字为60%，故未来具一定增长空间。由于集团为业内龙头，加上煤炭行业加速机械化，为集团提供可观盈利贡献。

　　股价近日跌至6.50元水平现支持回升，加上14日RSI已由低位回升，MACD“熊差”初步收窄，反映股价有机会现反弹，建议伺机吸纳。

　　买入价：6.40元(上日收市价：6.56元)

　　目标价：7.00元

　　支持位：5.80元