本报讯 记者 孙琪 截至今年6月25日，存续期的阳光私募总数达1674只，累计净值最低的10只阳光私募中，4只产品跌幅超过50%，其中鑫鹏1期亏损幅度最大，最新净值仅0.3124。

　　鑫鹏1期绩差多年

　　鑫鹏1期的掌舵人为鑫鹏投资阮杰，阮杰曾获得多个炒股冠军，号称“三秦股王”。鑫鹏1期成立于2007年12月，9个月后亏损幅度即达60%；而近三年来，净值一直在0.3—0.4元徘徊，最高为0.44元，被称为阳光私募史上表现最差的产品。

　　阮杰曾对媒体表示，鑫鹏1期遭遇巨大亏损的主要原因，是产品一成立即逢2008年股市大跌，而投研团队的变动也是造成净值大跌的原因之一。鑫鹏1期巨亏、未有效止损遭遇市场质疑，阮杰曾表示该产品信托合同中并未约定具体的止损比例。

　　另外三只亏损超过50%的阳光私募产品，为深国投－龙马、时策1期和中国优质1号；三只产品净值分别为0.4609、0.4631、0.4800元，投资顾问为柏恩投资、时策投资及鹏远咨询，鹏远咨询旗下另一只产品鹏远核心一期亏损幅度也近四成。

　　数据显示，跌幅最大的10只阳光私募产品净值都在0.6元以下，大部分成立于2007年底至2008年初，其中6只产品的投资顾问位于深圳，7只私募的信托方同属一家信托公司。

　　值得关注的是，10只产品中，红山2期和红山1期同属深圳市红山投资管理有限公司旗下产品，该公司核心人物李雅非是私募界少有的传奇女掌门之一。李雅非擅长重组和资本运作，她曾对媒体表示，6000元进入证券市场，18年资产增值万倍至6000万元。

　　业绩糟糕不肯清盘

　　阳光私募产品目前存在触及0.7—0.8元红线就需清盘的说法，但记者从业内人士处获悉，并非所有阳光私募产品的合同都有止损清盘协议；而有止损清盘协议的产品，清盘红线都不一样。一般来说，清盘红线以0.7元比较多，也有0.5元清盘红线的产品。

　　产品净值大幅缩水，无论对持有人还是管理者都是极大的心理考验。对此业内人士表示，对于没有止损清盘协议的产品，如果投资人无法承受严重亏损，可以选择赎回。但没有止损清盘协议，产品管理者一般是不会主动清盘的，“主要是现在取得一个信托账户很困难，且需大量费用，轻易将产品清盘，管理者损失太大。”