周四希腊通过了第二轮就财政紧缩计划的投票，意味着在接下来5年时间内希腊将通过提高税收、公有资产私有化、减少公共支出等方式节约284亿欧元财政，以此来减缓债务压力并短期内换取欧盟和世行的120亿欧元援助资金以避免违约发生。不过我们从市场上可以看到欧元在得到希腊通过财政紧缩计划通过消息之后，并没出现上涨，反而是有一小波回调。原因是两方面，首先是市场上对于希腊能够通过第二轮投票的预期很高，消息已经被市场消化；其次在其他欧洲国家像是意大利、葡萄牙等也开始酝酿实施财政紧缩，表明其他国家的债务压力也很大。

　　总体来看现在的欧洲经济，慢慢陷入了一个怪圈。各国纷纷开始进行财政紧缩，使得欧洲经济整体可能陷入复苏不利，甚至是经济停滞或衰退，在长期来看会让欧洲各国财政雪上加霜；而且现在欧洲通胀率开始慢慢升高，已经超过了2%这一警戒水平，可能欧洲央行面临着加息的压力。在货币和财政的双重紧缩下，欧洲经济复苏的进度必然不会像预期那么顺利，这种举动可能会导致远期债务问题集中爆发。

　　美国方面，债务上限调整问题慢慢取得进展，不过距离8月2日大限也越来越近。标普表示如果美国未能调高债务上限发生违约，将会把美国的主权信贷评级调至垃圾级；穆迪也表示如果发生违约可能将美国主权债务评级由AAA调至Aa级。评级机构这种表态一方面是指出其严重性，另外也不排除是在向美国政府及国会施压，希望其能早日达成调解债务上限方案。

　　今天早些时候，中国国家统计局公布了6月份官方采购经理人指数(PMI)降至50.9，5月份为52.0。这一指标超过50说明制造业在扩张，小于50则说明制造业在萎缩。中国的PMI连续三个月下降，表明中国的制造业在紧缩的货币政策下开始扩张速度减慢，同时也不排除制造业企业在调整库存所导致的PMI变动。这一趋势也许会导致市场对国际大宗商品需求下降出现预期，金融危机之后发展中国家极度宽松货币政策和扩张性财政政策导致国际大宗商品需求大幅上涨，价格也随之上升。现在中国制造业扩张减缓可能带动大宗商品价格回落。短期来看：

　　欧元方面，在昨天早盘出现大幅上涨之后，全天基本保持在震荡之中，布林线上下轨距离收窄，行情趋稳。昨天由于市场基本对希腊议会能够通过第二轮投票持肯定态度，所以在结果公布之后没有给市场带来过大波动。此外，欧洲国家的CPI慢慢走高，欧洲央行可能进一步加息以应对通胀。所以对此的市场预期可能导致欧元进一步走高。不过走高幅度应该不是很大。因为加息这一从紧货币政策和希腊等国的财政紧缩政策实施，会导致欧洲经济复苏不利，当这种形式越发明朗之后，欧元恐怕难逃长期下跌命运。建议投资者关注市场情绪和基本面消息，随之转化操盘思路。

　　英镑方面，盘中出现一轮大幅下跌行情，力度和速度都非常的惊人。其主要原因是最近英国央行可能不再加息的预期所引发，和欧洲强烈加息预期形成对比，导致了行情的集中爆发。不过也不排除部分大型金融机构在市场中单向交易导致行情出现。不过从其下跌后的迅速回调可以看出，这轮下跌随机性较强，现在来看并没有太强的方向性指引作用。反倒是接下来一段时间内，欧洲的消息可能对英镑行情造成较大影响。所以建议大家操作中多多关注欧洲各国经济数据及欧元走势，作为操作的时点判断依据。

　　澳元方面，昨天基本处于一个高点盘整状态，今天早盘则出现了小幅下跌。在大幅上涨之后，以希腊为主的非美方面利好消息出尽，可能会导致澳元出现一轮技术性回调。而且今天发布的中国官方PMI数据，也是处于制造业萎缩边缘，市场出现大宗商品需求下降预期可能性较大，这一消息可能加速澳元的下跌进程。所以建议投资者开始做空澳元。不过其间要控制好风险，等待美国债务上限问题确定之后再做出最终操作判断。

　　黄金方面，我们可以较为明显看到多空双方最近开始出现了更为激烈的价格争夺。在希腊方面彻底通过财政紧缩计划之后，罢工、示威人群也慢慢退去，使得市场紧张情绪得到缓解，黄金空头也顺势打压，将前期多头的上涨空间一举夺回。现在在美国方面对债务上限问题举棋不定的情况下，预计多空双方会继续保持观望，不会以太高成本代价去争夺。不过从现在状况来看，黄金的空头势力还是要强于多头，建议大家操作上还是以空为主。

　　今日公布重要数据：

　　日本 5月全国消费者物价指数

　　日本 5月失业率

　　日本 第二季度短观所有产业指数

　　欧元区 5月失业率

　　美国 6月密歇根大学消费者信心指数终值

　　美国 6月ISM制造业采购经理人指数

　　RocoForex

　　分析师：李宝良

　　2011.07.01