启越

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　　2011-07-04

　　启越

　　又见猪在飞。近日商务部公布的数据显示，6月下旬，全国肉类价格继续上涨，其中猪肉批发价比今年年初上涨了30%，比去年同期大涨68%。一路上扬的猪肉价格不仅仅让民众在肉摊多了些踌躇，也让分析人士担忧：2007年那轮“猪通胀”会重演吗？

　　2007年的时候，由于猪肉价格的上扬，使得CPI指数在当年5月同比上涨3.4%，超过银行3.06%的存款利率，也越过3%的加息“警戒线”，被称为“猪通胀”。虽然当下的通胀原因是多元的，但是猪肉价格对CPI的影响不可小觑：5月份生猪价格同比涨幅达40.4%，对当月CPI的“贡献”将近20%，也就是说，在5月份同比5.5%的CPI涨幅中，猪肉价格占到1.1个百分点。

　　根据目前养殖成本高涨、生猪供应量偏紧、生猪价格涨幅明显高于猪肉价格涨幅的现状分析，猪肉价格上涨的趋势还会继续，至少要到下半年才有可能停止上涨的步伐。受此影响，未来数月，CPI指数超过6%的可能性很大。这给通胀治理带来更大压力。澳新银行的一份报告还特别提出，从历史周期看,猪肉价格一直是中国CPI通胀率的重要领先指标。过去数年,猪肉价格往往先于CPI通胀率两至三个月见顶,并早于CPI通胀率见底。照此分析，通胀很难于6月份见顶。

　　当然，支持通胀6月份见顶者也有理由。他们认为，由于去年7月猪肉价格开始大幅上涨，所以今年7月的同比数据将较6月大幅回落；而在今年下半年，由于翘尾因素的快速回落，新涨价因素将继续得到遏制，所以通胀将在6月见顶。

　　不管6月份CPI指数是否见顶，有一个共识是，未来几个月内，CPI指数肯定在高位运行，不会是年初的既定目标4%，而是5%甚至以上。国务院总理温家宝6月26日在伦敦表示，今年维持通胀在4%以下有一定困难，但应可以控制在5%以下。这意味着，年初《政府工作报告》中划定的全年CPI增长4%的控制线或将上移至5%。

　　无论是4%还是5%，都已经高于国际惯例控制线3%。且不论当下高通胀的原因到底是输入型还是成本推动型，或是其他因素，都给民众带来了共同的感受——钱不值钱了。任何严重的通胀都是对普通劳动者和低收入者的“抢劫”。对当下通胀的治理，仅仅靠货币政策调整很难达到目标。更何况紧缩性的货币政策与经济增长又是矛盾的，钱紧导致的中小企业倒闭潮已经出现，上半年的工业经济增长率也呈现逐月下降的趋势。

　　我们认为，在未来继续高通胀的预期下，治理通胀的思路应该有所改变，应该是财税政策与货币政策双管齐下，比如将财政补贴与通胀率挂钩，对中低收入人群直接发放“红包”。此前包括内地部分城市、香港、澳门等地区，都尝试过此种做法，对于低收入者的帮助非常明显。目前各类财政性收入和国企利润已经占到了GDP的30%左右，完全有能力给予低收入者直接补贴。

　　另外，反通胀“红包”不应该局限于直接发放货币，还应该包括更大规模的减税，加快收入分配制度改革。比如刚刚通过了个税法修正案，将个税起征点从现行的2000元提高到3500元，这是一个好的开端。但仅此一项还不够，国民需要更多的“红包”。我们现在看到的是猪在满天飞，“红包”却太少。