7月10日，在由中央人民广播电台经济之声、北京电视台财经频道、证券日报联合主办的“2011中国金融投资夏季峰会”上，国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪表示，CPI不会出现螺旋式上升，预计CPI将在7月份见顶，8月份开始下降，四季度CPI将快速回落，全年CPI将呈“倒V”走势，预计全年CPI增长幅度将接近5%，通胀仍可控。

　　陈东琪认为，国家将水利建设作为基础建设优先的安排，现在提出修建水利非常及时，非常有利，也会非常有效。水利投资是今后很重要的促进整个投资总量增长一项投入。今年的经济增速会在9%——9.5%之间，中国的发展空间回旋余地还是很多的，保持中长期信心看10年。

　　对于刚刚公布的6月份CPI数据，陈东琪表示，本轮的物价上涨和经济增长的关系与2002——2004年那轮比较有两个特点，第一是本轮的经济复苏较早，物价上涨也较快，而上一轮是经济上升，但真正物价上升是在2004年以后，之前是比较低的增长。第二是本轮物价上升力度比较大，大家担心会不会螺旋式往上。

　　对于本轮物价的快速上涨的原因有诸多猜测，经济危机、4万亿投资和信贷的投放等等，陈东琪指出，主要是四个方面因素导致物价快速上涨。

　　第一点也是最大影响因素还是粮食和包括肉在内的农产品价格上升。目前，夏粮丰收，预期秋粮也不会有问题。粮食的产供比较好的情况下，物价下半年不会出现螺旋式的上升。

　　第二是货币因素。2008年的11、12月份，09年的全年，10年的上半年货币供给上升比较快速的，最近几个月M2在15%左右。按照经验，通常会在M2低的时候，出现物价的下降。目前的物价上涨是货币供求关系超出常态，货币超发。供给太多导致的。货币增长恢复常态化对稳定物价非常重要。

　　第三是需求，货币本身也是需求，这里主要是收入以及由收入带来的购买的情况。很重要的指标是看城乡居民收入，一季度基本是平稳的，农业上升，城市平稳，这主要看GDP，它的增长和GDP有关系。从一季度到二季度，能看到GDP在紧缩，历史上当GDP出现小周期的见顶回落，在三个季度或者四个季度会引起CPI见顶回落。

　　第四要看国家经济情况的变化。物价不会演变螺旋式，什么时候回落和回落的时间持续多久，这取决于我们整个市场操作关系的变化，通胀下半年会比8月份以后会比上半年改变上行的惯性，出现小周期回落。

　　不过更重要的还是成本上升的因素，陈东琪表示。劳动力工资水平在上涨，更重要的是原材料价格的上涨。中国现在石油的对外依存度是超过了55%。大宗商品价格上升使得中国的成本大幅度提高。除了中国，印度、巴西都是一样，造成通胀快速上升，不得不抗通胀。预计输入性的因素三四季度减少。美国6月份就业情况为9.2%，表明放松的政策不会很快收缩，但也不会加码，使美元有可能会出现小周期的上升，这样会引起美元计价的大宗商品价格出现回落态势。

　　此次之所以物价上升来的这么快这么猛除了四方面的原因外，还结构性、摩擦性的原因，不过这些原因虽会随着政策的调整弱化。而成本因素还是很强，下一轮资源品的价格还是上涨的预期，下一步可能从需求方法，农产品的增加方面，使物价下降，遏制快速上涨的趋势。

　　陈东琪预计，下半年可能会发生一些跟上半年不一样的变化。预计CPI见顶在7月份，8月份有可能开始回落，但是回落的速度会缓慢，快速回落在四季度。对于全年CPI的预计原本在4%左右，现在调高到接近5%左右，通胀还是可控的。

　　对于经济增长，陈东琪表示，根据政策的时间窗来推算，预计今年全年GDP增速在9%到9.5%之间，经济还有减速的惯性，三季度是小周期调整见底的回升。中国经济是软着陆，并不是衰退。宏观经济可以实现9%到9.5%的增长，中国经济不会出现崩溃，也不会出现以中国经济为核心的崩盘。他还表示，中国的发展空间回旋余地还是很多的，保持中长期信心看10年。

　　在保证经济增长的投资方面，至少有三个。陈东琪他表示。第一个保障房，1000万套比去年是翻一番。第二是水利建设，中央表示，要把水利建设作为基础建设优先安排。第三个投资是七大新兴战略的投资。(夏 青)