上周六公布的6月CPI数据超出市场预期，涨幅创下三年来新高，这给市场带来了一定的压力，温家宝强调坚持宏调取向不变也给市场增添变数。上周日公布的6月贸易数据再呈增速放缓趋势，这再度印证国内经济减速，上半年国内持续紧缩的货币政策带来了一定的影响。不过随着国内经济增长忧虑的增加，下半年货币政策或将进入稳定期。今日指数整体呈现探底回升震荡反弹的格局，基本结束了前期连续破位回调的趋势，上周五本栏目提到今日或有变盘，今日指数探底回升变盘如期发生。早盘两市指数的低开回踩10日线主要是受6月宏观数据的影响，随着数据的渐趋消化，沪综指在10日线2780附近获得支撑而反弹翻红。午后随着热点的增加指数继续反弹，沪综指重新收复年线并且再度站上2800，5日线一度也被多头揽入怀中。最终两市双双收出小阳线，成交继续萎缩。

　　盘面看，今日两市基本呈现题材与蓝筹交相辉映的局面，水利、稀土永磁、航天军工、触摸屏、物联网概念重新活跃，酿酒、汽车、农业、食品等蓝筹股领涨指数稳定军心。水利概念绝对是今日的耀眼光环，这主要是受上周末最高规格治水会议召开消息的刺激，不过此板块整体呈现高开低走趋势，鉴于此板块的政策持续给力，其后市结构机会依然存在。今日需要重点提示的是蓝筹板块中的酿酒、食品，近期此板块持续活跃，作为消费升级的直接受益行业，此板块进可攻退可守，其中线机会值得关注。

　　目前看，加息提前到来6月数据密集公布，但是整个下半年通胀的形势或将好于上半年，鉴于国内经济增长的不确定性，下半年货币政策或进入稳定期和观察期，这将给国内资本市场带来一定的积极的影响，因此下半年国内市场的总体性机会或好于上半年。不过短期看，6月、二季度重要宏观数据仍将密集公布，短期市场的不确定因素依然存在。技术上看，经历连续四个交易日震荡回抽之后，今日如期变盘，沪综指在10日线附近获得支撑探底反弹，2800重回多头怀抱。目前年线重新收复，短线回调或已告一段落，预计后市仍有震荡反弹空间，明日反弹关注2830附近的压力。操作上，中线筹码继续持有为主，短线高抛低吸。