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海通国际
最新消息:莎莎公布其2012财年第一季度(截止3月31日)经营业绩。整体收入按年上升35%。港澳销售额按年上升39%,其他市场(中国内地,新加坡,马来西亚,台湾及sasa.com)则按年上升21%。本季度公司共新增店铺11间,店铺总计216间。
分析与评论:2012年第一季度业绩符合我们的预期,整体收入大部分由港澳零售及批发销售增长带动,而港澳同店销售额26%的按年增长主要是因为交易数量按年跃升20%。平均每单交易销售额按年上升15%至305元。我们相信港澳收入的部份增长是由莎莎新产品及存货持有策略所驱动。
我们相信人民币对港币的持续升值将继续刺激内地旅客访港,而台湾市场将受内地旅客个人游开放而受到刺激。我们的目标价5.45元相当于2012财年市盈率25倍。
分析员:方婉雯