新浪财经讯 为全面把握2011年下半年中国经济及股市的发展趋势，探讨投资策略，华泰证券7月16日在西安国际会议中心举行主题为“通胀回落预期下的投资策略”的夏季投资论坛，新浪财经现场全程直播。

　　华泰证券策略和投资组合构建研究员王佩艳作主题演讲，在各行业的投资组合方面，王佩艳给出如下建议：

　　关注有较高壁垒的寡头企业，比如高技术和资本壁垒：新和成、烟台氨纶；高客户粘度：广联达易华录；高规模和品牌：格力电器、美的电器；高渠道投入：苏宁电器七匹狼、富安娜；区域垄断：新华百货、赛马实业。

　　关注长期仍处于快速增长的行业，如煤炭机械——受益于煤炭整合：天地科技、郑煤机；医疗器械——受益于新版GMP：东富龙；食品饮料——增长仍然强劲：青岛啤酒、伊利股份、洽洽食品、泸州老窖。

　　关注估值已经充分反应悲观预期的行业，如融资平台对银行估值的抑制，适当左侧交易，关注浦发银行、招商银行、民生银行。房地产关注金地集团、万科。工程机械增速下滑有望扭转：三一重工、中联重科、山推股份、柳工。 汽车板块关注华域汽车。

　　自上而下，关注双回落期间的行业配置规律：历史上六个时期是处于双回落期间，从表现上，防御类品种好于周期类：主要包括公用事业、机械、信息设备、家电、交通、医药，纺织等，建议配置医药、纺织以及家电。

　　医药：行业降价的负面影响已经在市场得到反映，行业下半年增速有望上升。创新型企业和资源型品牌中药有望率先反弹 ：恒瑞医药、东阿阿胶。

　　纺织：三季度原料价格仍难以稳定，品牌企业对零售终端具有一定定价权，能够灵活应付成本波动风险，近期原料成本下降将会提升企业盈利空间。：富安娜、鲁泰A。

　　家电：家电股估值水平是消费股中最低的，公司业绩稳定：格力电器、青岛海尔。

　　化工行业：上半年随着大宗商品上涨，部分化工产品盈利能力大幅提升，相关企业的上半年盈利良好，因此短期之内可关注中报行情。中长期可关注供需情况有所改善、未来盈利能力能够持续或者有所提升的子行业，如钛白粉、氯碱、聚氨酯MDI、钾肥、尿素等子行业：烟台万华、华鲁恒升、安纳达，山东海化、盐湖钾肥等。