7月14日，川大智胜、银河电子、立讯精密公布半年报，从而拉开了中报序幕。事实上，早在7月初中报行情亦有所升温，基金也开始潜伏业绩预增牛股。黄金、酿酒、工程机械、银行等业绩增长明确的个股先期已有所表现。信诚新机遇拟任基金经理刘浩认为，中报行情有望开启下一轮潜在热点，投资者除了看重短期业绩超预期增长公司的投资机会外，中长期选股仍要围绕直接受益、长期受益、当期受益等“三益”行业展开。

　　基金提前潜伏绩优股

　　记者发现，不少基金已经提前潜伏业绩大幅预增的股票。今年中报前十大“预增王”之一的西安旅游继去年成功扭亏之后，公司2011年中报预告再次暴涨：累计净利润为1500万元，较上年同期增长3050.6%，每股收益为0.0762元，较上年同期增长3075%。银华旗下的银华核心价值优选持有该股300.36万股，占比1.53%，银华和谐主题灵活配置持有259.99万股，占比1.32%；诺安平衡基金持有367.88万股，占比1.87%；鹏华盛世创新基金(LOF)持有299.97万股，占比1.52%。

　　无独有偶，“牛”极一时的包钢稀土日前再度调高今年中期业绩预增比例。预计公司2011年上半年归属于上市公司股东的净利润同比增长450%以上。资料显示，基金仍扎堆在此股。截至今年一季度末，公司前十大流通股东中，机构仍占有六席。其中，南方绩优成长、博时新兴、易方达50指数、华夏上证50交易、泰达宏利市值优选、华泰柏瑞积极成长合计持有2503.29万股。从基金重仓股浮盈金额来看，自今年一季度末至今，有色龙头股包钢稀土为其重仓持有的基金带来的浮盈已接近5亿元。

　　在“三益”行业中挖牛股

　　“拥有业绩支撑的绩优公司将得到市场青睐，特别是受益于通货膨胀以及大宗商品涨价因素的行业更值得期待。”光大证券分析师刘诗文表示，截至6月底，两市共有近800家上市公司公布中期业绩预告，其中超7成个股预增。从以往的经验来看，拥有良好业绩的上市公司必定成为市场追捧的对象。

　　需要指出的是，面对各式各样的漂亮业绩，“含金量”成为不容忽视的标准。刘浩表示，真正值得关注的，是那些政策受益、产能扩张、业绩增长后劲十足的公司，中长期选股仍要围绕直接受益、长期受益、当期受益等“三益”行业展开。

　　刘浩表示，继续看好未来行业景气度向好的水泥、机械、煤炭、化工，关注房地产行业调控政策可能放松带来的投资机会，如投资保障房建设受益股。长期来看，依然看好新兴产业和消费行业，以及不受政策紧缩影响，甚至受到政策鼓励的战略新兴行业，比如科技、节能减排、新能源、高端制造业等行业。

　　海富通基金表示，未来两个月A股市场仍将处于政策推动的行情，出现明显大趋势的可能性不大。建议维持对中大盘股的核心关注，同时在小盘股中自下而上优选个案。行业方面则建议关注低估值、环比预期好转，含政府投资预期的行业。

　　下半年等待“政策底”

　　对于下半年的市场行情，天弘基金认为，2700点附近处于估值底部，然而A股能否真正走出底部震荡、进入上涨行情，还需要等待“政策底”与“经济底”的确认。在地产投资回落与通胀见顶可控等因素没有兑现之前，A股将仍然以估值反弹的行情为主。

　　天弘基金表示，下半年通胀率有望在6~7月后见顶回落，而投资下降影响使经济增速放缓，紧缩政策有望发生调整，这将构成上市公司盈利预期回升，股市摆脱压制的促进因素。下半年政策会把增长与通胀控制在中立的范围之内，通胀见顶后“政策暗松”的力度可能不会太大，确认“政策底”的时间可能需要等到三季度中后期，而经济企稳确认“经济底”则等到四季度。

　　海富通基金发布的7~8月份投资策略报告显示，6月份CPI同比已经见顶的概率非常大，并预计CPI同比在2011年四季度前仍将维持高位。在此通胀背景下，下半年货币政策不会转向，但在加息和准备金工具空间十分有限的情况下，人民币升值将继续推进，不排除信贷管制小幅放松。