　　受加拿大出口输油管供应减少及美股上涨提振，使原油录得连续第三周上升，盖过了日内经济数据黯淡的影响。上周五美国原油价格收升，NYMEX-8月原油期货上升1.55美元至每桶97.24美元，涨幅1.62%。上周五TOMEX指标期胶12月合约上涨3日圆至每公斤379日圆，涨幅0.8%。

　　今日国内橡胶1201合约高开，盘中价格最高冲至36000之上，早盘11点后价格开始直线回落，截止中午休市涨幅缩小为0.88%，价格为35635元。现货方面，今日上海全乳胶现货报价34600元/吨，价格较前一日上涨100元。上周以来至今上海现货全乳胶报价一直处于34000-34700区间，相比期货行情，现货报价较稳定。进口复合胶方面，上周五新加坡20号标胶近月合约收盘为4553美元，折算复合进口价格为34800元左右，价格较前一日价格上涨100元左右，目前复合进口价格贴水于沪胶主力月价格幅度维持在600元附近。

　　目前汽车产销水平虽然远不如去年同期，但情况已开始有好转迹象，从6月份数据我们可以看到结束了连续2个月环比同比下滑的局面。目前合成胶价格一直处于高位，本周中石化顺丁胶报价虽然没有再继续上涨，但也没有从高位回落。在这种合成胶基本与天胶价格同一水平上，会刺激贸易商采购天胶的意愿。这是目前刺激天胶上涨最重要的因素。然而，我们需要注意复合胶进口成本已低于主力合约价格，外盘后期或会补涨也或许国内橡胶价格回落。从盘面看，短期价格已进入多头，但现阶段是产胶旺季，而下游需求增长并不如预期，因此我们建议投资者可以适当在回落过程中建立适量多单。

　　以上观点仅供参考，不作为市场参与者入市交易依据。期货有风险，投资须谨慎。

　　东亚期货研究部

　　胡杨洁