第一财讯：国际评级机构穆迪7月18日发布报告指出，中国政府要求在房价上涨过快的二三线城市采取限购令，将会影响内地房地产公司在2011年下半年的销售情况以及现金流动状况，从而可能对这些公司的信贷评级产生负面影响。

　　国务院常务会议日前指出，对已实施住房限购措施的城市要继续严格执行相关政策，房价上涨过快的二三线城市也要采取必要的限购措施。会议并指出，要确保今年1000万套保障性住房11月底前全部开工建设，以及规范住房租赁市场，抑制租金过快上涨，而且要认真落实今年的住房用地供应计划，确保保障性住房用地，加快普通商品住房用地投放。

　　穆迪指出，国家已经在43个主要城市推行限购令，上述城市2011年上半年的物业销售出现了下跌，其中北京的一手房交易宗数期内同比下跌23%，平均销售价格则同比下跌了6%，不过主要城市推行限购令则推高了二三线城市房价。

　　穆迪认为，此次国务院推出的有关政策将会拖慢房地产公司未来6至12个月的销售，尤其是对在二三线城市拥有不少业务的房地产公司，包括中国海外发展(Baa2,稳定)、碧桂园(Ba3，稳定)、恒大地产(B1,负面)和万科(未评级)。虽然上述公司上半年的合约销售录得强劲增长，但是未来6至12个月的销售将会因此次政策的推出变得艰难。

　　同时，对于较多倚赖下半年销售的房地产公司来说，要达到全年销售目标，也变得更具挑战性。仍有大笔土地应付款未付的公司，如世茂房地产(Ba3,稳定)、佳兆业(B1,负面)，若不能完成它们的销售目标，可能面临越来越大的现金流压力。

　　穆迪并指出，由于一线城市的严格调控政策，令许多房地产公司将其未来6至12个月的营运重点转向二三线城市，这也会在未来6至12个月增加二三线城市的房屋供应。

　　而且国家要求在今年11月底前开建1000万套保障性住房，尽管保障房和普通商品房的目标销售对象有所不同，但保障房的供应将有助抑制楼价上行。

　　穆迪认为，虽然二三线城市房屋的刚性需求依然存在，但是实施限购将令来自本地和外地的投资者无法进入市场，需求的下跌伴随着供应的增加，很可能迫使发展商为完成销售目标确保流动性而降低楼房售价。