大盘综述：周三两市高开低走，然后探底反弹，但沪指收盘微跌，连续三日下挫，深成指则收盘微涨，成交继续萎缩。股指期货弱于现货市场，两市高开，开盘后瞬间上冲，深成指弥补前日留下的跳空缺口，随后一路走低，早盘末段跌势加快，午后震荡下跌，沪指和深成指双双跌至20日线后引发反弹，震荡回升直至收盘。沪指收盘报2794.21点，跌0.1%；深成指收盘报12393.99点，涨0.1%；中小板综指涨0.18%；创业板指数涨0.38%；沪深300指数收盘报3091.57点，跌0.12%，股指期货IF1108合约收盘价为3095.2点，跌0.12%。两市成交萎缩，沪市成交金额1003亿元，深市成交金额834.7亿元。

　　基本面解盘：国家应对气候变化及节能减排小组会议，审议并原则同意“十二五”节能减排综合性工作方案，落实税收优惠政策，推进资源税费和环境税改革，调整进出口关税，遏制高耗能、高排放产品出口。中国外汇交易中心的最新数据显示，7月20日人民币对美元汇率中间价报6.4592，再度创出汇改以来新高。

　　上海证券报报道，来自理柏中国最新发布的基金月度透视报告显示，QFII中国A股基金在6月份内出现一定规模回升。不过，主要申购比例来自标智沪深300指数股票基金，其余基金则呈现小幅净赎回态势。

　　华夏基金在二季报中表示，展望未来，通胀有望见顶回落，货币政策继续大幅收紧的可能性不大，股市进一步下跌的空间有限。部分股票经过前期调整后，长期投资价值逐步显现。截至6月30日，王亚伟操盘的华夏大盘精选的股票仓位达到87.32%，他操盘的另一只华夏策略的仓位，也达到了75.87%，逼近其最高投资股票80%的上限。

　　热点追踪：周三A股市场约五成个股上涨，非ST个股涨停2只，工大首创、南通科技涨停。行业板块多数上涨，印刷包装、环保、农药化肥、农林牧渔、食品、发电设备、酿酒等板块涨幅居前，医疗器械、煤炭、电力、有色金属、钢铁、房地产等板块下跌。酿酒股活跃，张裕A涨5.71%，五粮液涨2.21%。权重股涨跌互现，表现落后，中国石油涨0.19%，中国神华跌1.17%，银行股疲软，但跌幅都在1%以内，中国平安涨0.43%，中信证券涨0.71%。创业板反弹，豫金刚石涨9.96%。中小板强于大盘，智光电气涨9.95%。

　　技术分析：周三两市高开低走，触底反弹，20日线显示支撑，多头不希望这条反弹生命线失守，但反弹无力，显示后市大盘走弱的可能更大。财富软件数据提示，两市资金继续净流出，但连续大幅净流出后，市场现金增多，可能诱发反弹。技术指标看，MACD指标继续走弱，深成指即将形成死叉，下跌似乎不可避免；KDJ指标继续向下，但下跌动力也不足；布林线开口继续缩窄，中轨勉强守住，趋势仍为下跌。盘中继续缺乏亮点，权重股依旧萎靡，成交不断萎缩，多头无法号召买盘入场。股指期货持仓继续小幅增加，空头准备进入收割期。

　　操作策略：综合上面的分析，我们认为大盘高开低走，显示市场已经转弱，虽然20日线引发反弹，但反弹无力，成交萎缩，技术走势看，2800点一线的箱体震荡即将被打破，向下的概率更大。总体而言，通胀阴霾不散，地方债务和楼市调控仍是投资者心中最大隐患，当前股指难以寻找向上借口，不断萎缩的成交说明投资者心态谨慎，以当前的成交水平，无法支持股指向上，操作上只能观望。(稿件来源：金融界网站)