四川仁智油田技术服务股份有限公司是国内服务能力较强、市场占有率相对较高的民营钻井液技术服务提供商，是国内能够提供一体化、一站式钻井液技术服务的优势企业之一，是西南地区市场占有率较高的油田环保技术服务提供商，是西南地区主要的油田特种设备检测维修技术服务及防腐工程技术服务提供商。在行业大背景的助推下，公司近几年的经营业绩也随之稳步上升。

　　2011年原油价格何去何从

　　预计2011年原油均价在88-93美元之间。2010年的原油市场相对较为平稳,供需双方目前基本处于平衡状态,原油作为一种原材料来讲,其基本面并没有太大变化,所以油价也始终没有大幅偏离人们的预期,大部分时间体现其金融属性的波动,随着美元指数反向变化。我们预计2011年全球原油市场在基本面方面不会发生对油价产生太大的利空影响,而从目前各国的货币政策前景来看,美国央行相对于欧洲央行更为激进,另外考虑到美国M2增速在1.67%左右,根据定量模型测算,国际原油2011年均价将达到88美元/桶。如果按照历史上美元指数与原油走势的关系进行简单判断,原油均价可能较模型计算数值略高,预计在88-93美元之间。

　　2011年石油石化行业营收增速达到30%。2010年行业整体收入同比大幅上升,但季度环比逐渐下滑,原因在于2009年原材料价格前低后高,预计2010年行业营业收入增速40%,2011年增速达到30%。2010年行业利润增长能够保持在20%,而在2011年毛利率下降至15%左右,行业利润增速在18%。

　　油服行业处于上升周期

　　由于越处于石化产业链的上游,对原油价格的敏感性就越高,在我们看好国际原油上涨的前提下,2011年关注与石油勘探开发有关的投资标的。预计我国2010年油气开采固定资产投资增速在10%左右,“十二五”期间提高国家石油安全的重要任务即是在保证一定成本下增加产量,2011年油气勘探开发固定资产投资增速将突破15%,投资带动的油服装备板块的营收增长在20%以上。

　　把握“通胀”通胀和“战略新兴”两条主线

　　在全球流动性过剩的大背景下,将会给大宗商品市场带来足够的动力,中国需求的增加也不容小视,人民币升值使得单位货币购买力的提高对于国际市场大宗商品行情也有刺激作用。在几种因素共同作用下,原油价格的上涨带动了油服装备行业的增长前景;战略新兴行业之所以冠以“战略”之名,可以看出在未来相当长的一段时间内相关产业都会是国家政策扶持的重点。

　　油田服务——技术密集型行业

　　油气勘探开发及生产是一个庞大的系统工程，其所需服务种类繁多(包括5大板块 32种科目)。石油服务行业是专门为石油和天然气行业服务的，从事物探、测井、钻井、完井、地面工程建设等石油工程技术服务及技术研发、装备制造、材料制造等公司的总称。油田服务行业是技术密集型行业。

　　油价攀升，石油公司加大勘探开发投资。油田服务行业的市场规模由石油公司勘探开发投资规模决定，而后者与油价有着极强的正相关性。据Barclays Capital统计，2011年全球油气勘探和生产资本开支将达4895亿美元，较2010年增长约 10.8%，将支撑全球油田服务行业景气的回升。

　　我国油田服务行业将迎来快速增长阶段。经历20多年的独立运行，我国油田服务行业获得较大发展，但在规模、技术实力、市场地位方面仍落后国际同行。为应对国内原油对外依存度不断攀升问题，中国石油公司实施"走出去"战略。这为国内油服公司提供更大的成长空间，因国内油服市场规模仅为海外的约10%。我国油服企业有望迎来快速成长阶段。