海通国际证券中国业务部副总裁 郭家耀

　　电讯股今年以来表现差异相当大，拥有iPhone代理权的联通(00762)最优秀，中国电信(00728)亦录得不俗升幅，反而中国移动(00941)表现仍然呆滞。联通近期公布的上客数字增长较预期慢，6月份3G用户净增185.5万，较5月份增加6.7%，累计用户2,394.5万，相较全年2,500万的目标，联通今年上半年录得新增用户985万，若要达到全年目标，下半年平均每月3G新增用户需达到250万以上，任务有点艰巨。

　　另一方面，中电信及中移都在争取与苹果公司达成协议，有机会在未来十二个月内引进iPhone，令联通独市局面有机会被打破，这可解释联通近日股价较为疲软。中电信可能会是首家打破联通iPhone独家代理的营运商，美国电讯营运商Verizon今年初已推出的CDMA版iPhone 4，故技术上不存疑问，剩下的只是合作条款的细节，下半年推出的机会相当高，成为股价继续走高的催化剂。

　　中电信3G业务稳步增长，6月新增3G用户达187万户，目前3G用户数占总移动用户数19%，为三大电讯商之首，相信可有效提升其ARPU。固网宽带业务亦是公司的增长点，公司预计今年新增宽带用户能达到1,200万，较去年上升200万。以目前的业务发展及客户增长势头来看，中电信是近期电讯股的较佳选择，股价应可继续上破高位。

　　(作者为注册持牌人士)