中国广东核电集团公司如愿引入股权投资者。中电控股旗下中电核电投资有限公司日前接手中广核旗下阳江核电项目的17%的股权。阳江核电项目总投资约为700亿元人民币。

　　“受福岛核泄漏事故和银根紧缩政策影响，负债率较高的核电项目需要通过出售股权以获取资金支持。”业内人士指出，一个核电项目，20%的资本金由业主支付，其余资金主要靠银行贷款和引入股权投资者，在福岛核泄漏之前，因为核电项目效益高，银行愿意放款，但现在受福岛核泄漏事故和银根紧缩政策影响，越来越多的核电集团需要借助资本手段解决项目所需资金问题。

　　资金压力来袭

　　6月底，中广核以吸收国际核电发展经验和发展资金支持为由，公开叫卖阳江核电项目41%的股权，为吸引更多的投资者和保证对阳江项目的控制权，中广核将这部分股权分成两笔：一笔是17%，另一笔是24%。

　　此次，中电控股旗下中核投受让阳江核电17%的权益，按照700亿元的项目总投资计算，中核投将投资119亿元人民币。业内人士指出，这在一定程度上缓解了中广核的资金压力。

　　在中电控股入股前，中广核和广东核电投资有限公司持有阳江项目全部股权，中广核和广东核电投资有限公司均属于同一控制人。而阳江项目的6台百万千瓦级核电机组，是目前我国一次核准机组数量最多和规模最大的核电项目，项目首期两台机组预计2012年左右建成投入商业运行。这意味着，阳江项目自2008年12月16日主体工程开工以来，中广核主要通过举债投资。资料显示，阳江核电项目2010年资产总计140.88亿元，负债总计113亿元，负债率高达80%。

　　核能工业协会有关人士指出，阳江项目的情况实际上就是目前我国各大核电集团的缩影。据了解，目前在建的27台核电机组正在按原有规划推进，年固定资产投资超过700亿元，巨大的投资造就了中广核和中国核工业集团等的高负债率。而随着银行利率的提高，高额银行贷款必然有损公司业绩。

　　为应对银行贷款压力，中广核一边出让部分股权，一边发新债还旧债。今年年初，中广核发行了2011年第一期短期融资券，其中10亿元用于补充核电站生产所需的天然铀的采购，其余30亿元则是用于偿还公司即将到期的贷款。

　　冲击核电产业格局

　　此次中广核出售阳江项目股权时，该项目的净资产评估值较账面价值增值了一倍。

　　有分析人士指出，阳江核电项目虽然没用营收，但是具有较好的投资前景。据了解，阳江项目预计可拉动数千亿元的相关产业投资。六台机组建成后年发电量450亿千瓦时，每年可减少电煤消耗1600万吨，减少温室气体排放约4500万吨，对环境保护的贡献相当于种植30万公顷的森林。

　　更重要的是，核电项目属于优质投资标的。上述人士指出，核电项目的贷款期多为15年，而大多数核电项目不到15年就能够还清贷款，因此银行愿意给核电项目的业主贷款。

　　这也成为传统电力集团踊跃介入核电的重要原因。中电投集团控股的山东海阳项目，作为第三代核电技术国产化依托项目，使中电投集团实质上已经获得了核电开发权。尚未获得核电业主资格的电力集团也纷纷以参股方式投资核电，目前华能、大唐、国电等其余四大发电集团均曲线介入核电。

　　据了解，中电控股与中广核是多年的合作伙伴，双方共同开发及营运的大亚湾核电站，多年来一直保持卓越的安全水平及可靠性。而华润电力则投资62.5亿元牵手中核集团共同开发位于湖南桃花江的核电厂，占该核电项目25%权益。

　　“尽管受福岛核泄漏事故影响暂停新项目的审批，但是中国发展核电的步伐不会停止。”业内人士指出，“十二五”期间，核电投资主体将日趋多元化，将来核电项目开发权的陆续开放，将给现有的核电产业格局带来较大冲击。