行情描述

　　今日沪铝主力1110合约开盘后一路走高，最高冲至18560元/吨，收盘报价18520元/吨，较昨日结算价上涨185元。全天成交237084手，持仓量增加20568手至271772手。

　　市场成因分析

　　上海现货铝今日报价18640-18660元/吨，上涨135元/吨，升水40-60元。长江现货价18620-18660元/吨，南储现货价18780-18900元/吨，上涨幅度均超过百元。上周现货库存报告显示华东地区库存依然不断减少，又提振了现货贸易商惜售的心情，现货报价继续维持升水状态。

　　氧化铝和电力成本作为生产电解铝过程中的两个主要成本因素，目前依然支持铝价继续上涨。随着电解铝产能利用率的不断提升，带动铝企对氧化铝的需求，国内氧化铝价格自6月份以来上涨7-9%，并有继续上涨的趋势。今年上半年，我国全社会用电量达22515亿千瓦，同比增12.2%。国内各地电力缺口较大，重庆市电力公司开始实行限制部分高耗能企业用电，并执行差别电价。广西壮族自治区发布特别严重缺电一级红色预警信号，此轮电力缺口已接近30%。据中电联数据，五大发电集团上半年火电生产亏损达153.8亿元，因此下半年继续上调电价的可能性也较大。

　　由于目前国家对高耗能行业的产能控制和西部地区的新建产能项目无法短期释放，因此进入9月份铝材销售旺季局部地区的铝现货供应可能会再次出现紧张状况。

　　技术分析

　　从盘面上看，多头再次发力将沪铝主力1110合约推上5日均线，成交量和持仓量较前一交易日都有所放大，各均线呈多头排列。

　　后市展望与操作建议

　　由于基本面依然利多铝，因此中长线依然可以看涨沪铝期价，建议操作上谨防高位回调，关注5日均线的支撑，逢低建立多单。

　　(上海中期分析师：蒋海辉)