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城投债占比高封闭期将到期 最牛债基表决备受关注

发布时间:2011年08月04日 10:24 | 进入复兴论坛 | 来源:京华时报


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  城投债占比达13.8% 封闭期将“到期”

  本报讯(记者敖晓波)近期的城投债风波中,被誉为史上最牛债券基金的富国天丰因持有城投债比例过高,近期二级市场价格大幅下跌;而再过3个月,这只国内首只封闭式债券基金的3年封闭期将正式到期。是继续封闭,还是转为开放式LOF基金,持有人的态度将决定该产品的最终命运。富国基金昨天强调,“考虑到债市实际情况,我们正在积极与持有人沟通”,不论何种结局,都将积极配合并坚持基金持有人利益优先的原则。

  昨天收盘后的数据显示,虽然富国天丰二级市场交易价格止跌并以0.94元平盘报收,但最近两周的统计显示,这只曾经业绩最好的债券基金,在城投债下跌等的强烈冲击下,二级市场交易价格下跌超过6%。

  根据富国天丰的二季报,截至6月30日,仅富国天丰持有的前5只债券中就出现了3只城投债,分别是093株城投、10蚌埠城投债和08常城建,合计占基金资产的13.8%。此外,由于运用杠杆操作,其二季度末持有的企业债达30.71亿元,相当于基金资产净值的151.66%,配置比例在所有债基中堪称最高。

  于2008年10月24日成立的富国天丰,成立近3年来,获得了31.6%的收益,在可比的42只纯债基金中名列第一。基金契约规定,富国天丰封闭期为3年,到期后将自动转为开放式上市交易基金。若欲继续封闭,亦可在到期前,由基金管理人、超过10%以上的持有人或基金托管行发起召开持有人大会,表决修改基金合同。

  富国基金表示,今年年初即展开富国天丰调研。“当时债市环境乐观,富国天丰正溢价交易,加上历史业绩优秀,第一轮调研显示,多数持有人的确要求继续封闭。”今年3月,富国天丰递交了拟召开持有人大会的初步方案。

  然而,进入7月来,债券市场风云突变。由城投债引发的债市下跌,给债券类基金带来了净值损失。截至7月31日,除了杠杆类份额富国汇利B外,已无溢价交易的封闭式债券基金。

  华泰联合证券基金研究中心总经理、研究总监王群航表示,过去3年的经验表明,封闭式管理的确能对债券基金业绩带来较大提升。投资人不必因一时的市场波动与情绪性的因素,对这一品种全盘否定。当折价进一步上行时,封闭式债基的投资价值也将显现。