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摩通调低太航目标价至6港元 评级增持

发布时间:2011年08月04日 12:40 | 进入复兴论坛 | 来源:新浪财经


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  新浪财经讯 8月4日消息,摩根大通称,将太平洋航运<02343.HK>2011-2013年盈利预测平均调低40%,目标价相应由7元调低至7元,评级维持“增持”。

  摩根大通表示,太平洋航运上半年纯利按年倒退94%至300万美元,仅占市场全年共识预测5%。撇除一次性项目,经常性溢利约1880万美元,按年跌71%,按半年跌65%;纯利率跌至3.1%。该行认为,太航资产负债表强劲,有助对抗下跌周期。

  该行将太航2011-2013年盈利预测平均调低40%,主要反映滚装货船减损及运费假设下调,目标价相应由7元调低至7元,相当于市账率1倍,估值较上市至今平均折让28%,因行业前景面对挑战;评级维持“增持”,虽然短期存在下行风,但基于多元化货运市场、与客户有强劲直接关系,提高成本竞争力以及资产负债表强劲,相信表现可跑赢同业。

  报告补充,集团正面动力主要是乾散货市场运量及运费反弹,以及今年减少依赖大量货物现货市场。不过,基于环球船舶庞大订单令行业产能过剩,降低周期回升杠杆效应,以及滚装货船业务持续疲弱,造成集团负面影响。