国元证券（香港）

　　本周秦皇岛动力煤各品种平仓价整体平稳，其中热值5500大卡的山西优混平仓价每吨835元，6000大卡的大同优混平仓价均为每吨890元，与上周持平，5000大卡的山西大混平仓价每吨720元，较上周下跌5元/吨。

　　本周焦煤各品种价格平稳，其中邢台主焦煤1490元，太原十级焦煤1350元，临汾九级焦煤1600元，开滦十级焦煤1640元，平顶山十级精煤现价1696元。

　　澳大利亚5500大卡的BJ煤炭现货价格120.55美元/吨，较上周上涨0.20美元/吨，涨幅0.17%。

　　秦皇岛港煤炭本周库存774.8万吨，较上周减少14.70万吨，降幅为1.86%。

　　近期由于我国主要产煤区煤炭产量保持高位以及港口持续维持高库存，动力煤市场供应充足，但随着夏季用电高峰的到来，预期动力煤价格将止跌回稳。

　　受下游钢材市场小幅回暖影响，预期焦煤价格将稳中有升。

　　目前煤炭行业平均PE约10.5倍，建议继续关注焦煤类低估值的煤炭股。