昨日A股市场出现震荡回落的态势，而且成交量也趋于低迷，沪市的量能只有700余亿元，较前期1000亿元的均量萎缩近三成。这似乎折射出当前主流资金买卖两闲的状态。那么，究竟该如何看待当前A股市场的走势？

　　股指贴水显调整压力

　　对于昨日A股市场的走势，分析人士认为这主要与两个因素有着较大的关联：

　　一是外围市场经过前期的反弹之后再度步入到震荡的格局中，意味着欧债危机再度迷茫起来。

　　二是有媒体报道称，房地产限购令真的在向二、三线城市扩展。而房地产一直是中国经济的一个强劲引擎。所以，房地产行业的持续限购将意味着经济增长引擎减弱，自然不利于形成牛市氛围，多头只得谨慎再谨慎。

　　体现在盘面值得注意的一点就是，股指期货出现了近期难得的贴水现象。据媒体报道称，“从上周五开始至本周两个交易日，不论是本月合约IF1108，还是下月合约IF1109，都出现了严重的贴水现象。这种现象历史罕见”，业内人士表示，“期指大幅贴水，一般发生在合约即将到期之前，或者对后市表现出悲观情绪的情况下。出现目前这种情况，表明两个问题，一是短期内多方不愿乘胜追击，二是对外围环境不乐观，导致期指多头且战且退”。

　　正是基于此，近期A股市场的成交量迅速萎缩，游资热钱的做多激情迅速降温，A股市场的股价重心也随之震荡盘落。昨日上证指数在盘中一度失守2600点整数关口。午市后借助于券商股的活跃方才收复2600点，但多头的势头依然不振，折射出多头不求有赚，但求不亏的萎靡不振的状态。

　　暖意仍在

　　不过笔者也注意到，盘面显示出A股市场仍然有些许暖意。这主要体现在两点：

　　一是政策面层面。据媒体报道称：日前国务院副总理李克强在港出席论坛时表示，将允许以人民币境外合格机构投资者方式(RQFII)投资境内证券市场，起步金额为200亿元。这一消息使得早前一直备受关注的小QFII终于尘埃落定，也给香港人民币业务发展吃下定心丸。而这对于A股市场来说，无疑是有着一定的刺激作用，不仅仅是指直接层面的影响，可以给A股市场带来新的资金来源，而且还指间接层面的影响。因为在人民币升值的大背景下，RQFII的推出说明决策部门对A股市场精心呵护的态势。

　　甚至有乐观的观点认为，A股市场将进入到休养生息的阶段。因为上述政策折射出A股市场的生态环境正在迎来一个质的拐点，这也得到了“近期新股发行节奏明显放慢”这些信息的佐证。如若果真如此，无疑等于是为A股市场的走势注入了新的强心剂。昨日盘面券商股的一度异动就折射出这一点。

　　二是昨日盘面显示，黑马股、冷门股迭出。近期A股市场虽然整体上做多激情有所降温，但就部分领域来说，做多激情有增无减。比如说，涉矿概念股持续爆出黑马股，天业股份、中弘股份、东华实业等个股均如此。与此同时，小盘股也是迭出黑马股，比如说冠昊生物、建新股份、双林股份等品种。此类黑马股、冷门股的出现，意味着有部分实力资金有如春江水暖鸭先知，已开始对未来行情予以布局。所以，这些黑马股、冷门股的出现，有利于强化各路资金对未来行情的一个相对乐观预期。

　　适量出击

　　循此思路，建议投资者在操作中积极关注政策面的动向，如果有进一步的回暖政策出台，那么，短线大盘有望以2600点一线为支点，展开一轮中级反弹行情。

　　建议投资者可适量出击强势股，一是产业政策或行业出现积极变化的品种，比如说磷矿石价格持续涨升的兴发集团，再比如说，产品价格上涨趋势明显的兄弟科技，而对环保股、生物制药股、铅酸蓄电池股等品种也可适量跟踪。二是对量能堆积的题材股也可跟踪，安居宝、嘉寓股份、中弘股份、安泰科技、三 毛派神等个股就是如此。