央行近日发行的人民币50亿元1年期央票参考收益率上升8.58个基点至3.5840%，打破了此前连续7周保持的3.4982%水平。央票发行利率的上行出乎市场意料，此次央行主动提高央票发行利率，再次引发市场关于加息的猜想。

　　分析人士认为，央行主动上调央票发行利率，传递出了强烈的加息信号：7月CPI同比创下37个月新高，通胀压力依然严峻，而且央行二季度货币政策执行报告把利率放到政策工具组合首位，意味着央行在政策调控中将更加注重运用价格工具。

　　不过，面对再度升温的加息预期，基金显得较为冷静。部分接受采访的基金表示，央票发行利率上行的直接效用是央行在公开市场提升回笼力度，此次央票发行利率意外上行对加息的预示意义有待进一步观察。

　　上海某基金公司债券研究员告诉记者，7月份国内通胀“拐点”隐现，再次加息的预期将重在巩固前期的调控成果，对未来市场影响不大。她认为，央行信号重叠展现，也表明监管层对海外债务危机的观察期接近尾声，政策预期将日渐明朗。

　　东方基金表示，下半年通货膨胀逐步回落可以期待，加息进程也接近尾声。在其看来，债券各资产类别收益率已接近历史中高位。其中，利率产品处于历史中高位，10年国债在4%以上；短期利率处于历史高位，1年央票接近4%。信用产品处于历史高位，部分信用债收益率创出高点。可转债产品平均溢价率接近历史低位，部分转债具有纯债价值。总体来看，债券市场的风险正逐渐释放。

　　此前金鹰基金投资总监杨绍基在点评7月宏观基金数据时就表示，分项数据显示通胀压力已经有减弱趋势，观察到8月猪肉价格的持续下跌、大宗商品价格的大幅回调及翘尾因素的影响，7月CPI与PPI数据显示通胀有受控的趋势，7月将很大可能是今年CPI与PPI同比的顶点。加上最近海外经济非常不确定，输入型通胀压力减轻，政策维持观察的可能性大增，加息、提准的概率大幅降低。

　　除此之外，部分私募也表达了谨慎看待近期加息预期的看法。

　　挺浩投资基金经理康浩平表示，通胀可以得到控制，且在美欧债务危机引发的金融市场动荡的背景下，我国央行不会贸然加息。“即使加息，那也不是世界末日，因为加息与提高存款准备金率改变不了股市运行的趋势。”

　　上海一家著名私募基金的基金经理认为，由于外围市场存在不确定因素，我国政策再紧缩的可能性不大，政府将主要采取观望态度，甚至可能会放松政策，所以短期内加息的可能性不大。预计8-9月CPI涨幅会明显回落，但还是会在6%附近。