《投资者报》记者 刘秀丽

　　湖北能源（000883.SZ）在2010年年底重组完成三环股份后，就迫不及待地启动了再融资项目。

　　8月13日公司公告称，2011年第四次临时股东大会审议通过了《关于非公开发行股票方案的议案》。公司投资者关系部有关人士8月17日对《投资者报》表示，公司启动定向增发项目，是基于多重考虑的，除了可以快速推动清洁能源发展外，募投项目中的天然气项目可以调解湖北省内用气不均匀的现况。

　　7月27日，湖北能源公告称，本次增发的发行价格不低于定价基准日前20 个交易日股票交易均价的90%，即7.53 元/股。但由于公司实施利润分配和分红派息方案，发行价格调整为不低于7.33 元/股。

　　湖北能源本次非公开发行不超过4.44亿股股票，拟募集资金总额不超过32.5亿元，全部投资于湖北利川齐岳山风电场一期工程、湖北利川齐岳山风电场二期工程、孝昌-潜江天然气输气管道工程、荆州-公安-石首输气管道工程、武汉-赤壁天然气输气管道工程、黄陂-麻城天然气输气管道工程等六个项目，以及9.57亿元作营运资金补充。

　　实际上，被湖北能源标以清洁能源进行宣传的风电项目实际投资意义并不大，除了海上风电优势越来越明显外，陆上风电发电还没有完全被国家电网和南方电网接纳。此外，超过30%的募投资金被用于营运资金，本身就有圈钱之嫌。

　　尽管湖北能源董秘周江对外宣称，已经有些机构与公司接洽参与定向增发事宜，不过湖北能源实际控制人——湖北省国资委对项目可能有其他想法。

　　湖北省国资委副主任鲁力军在8月13日的公司股东大会上表示，国资委代表的是国有资产，出于资金方面的考虑不会参与此次定向增发。

　　“作为大股东都未带头参与的定向增发项目，我们有理由怀疑项目的可行性。”已经参与过定向增发项目的私募人士表示。

　　尽管大股东参与热情不高，湖北能源第二大股东——中国长江电力股份有限公司有参加定向增发的意向。目前，长江电力持有湖北能源36.76%的股份，与第一大股东湖北省国资委42.96的股份相比，相差6.2%。

　　正是比较小的差距，引发了市场担忧。湖北能源此次定向增发结束以后，会不会发生大股东更迭的情况。对此，湖北能源内部人士8月18日对《投资者报》表示，不用担心会发生大股东变换的情况，因为在此次公布定向增发预案前，湖北国资委已经与长江电力方面做过沟通，长江电力此次参与再融资的规模不会超过6.2%。

　　一位私募人士表示，长江电力主体虽然在湖北省辖内，但是央企隶属于国家国资委，而近几年央企四处收购对己有利企业的新闻随处可见。

　　毕竟长江电力高达97%主营收入来自水电，而水电受季节和天气影响极大，而湖北能源设施齐全，涉及的领域有火电、水电、风电、核电以及天然气等。

　　湖北省国资委人士对《投资者报》表示，长江电力与湖北省国资委关系向来不错，发生这种情况的可能性不大。但是否一点风险也没有，他不能完全确定。

　　尽管如此，湖北能源一路高歌猛进地参与能源建设，资金链会进一步趋紧也会成为常态，毕竟能源项目投资回报期相对较长。而就在湖北能源公布定向增发预案不到两周，又启动了光伏项目。8月11日，湖北能源与武汉市东西湖区签署框架协议，计划投资12亿元，在东西湖保税物流中心建设省内最大的光伏发电项目。