胜利证券总经理 高鹃

　　晨讯科技(02000)今年上半年营收同比下跌37%至12.65亿元。其中，手机及解决方案的营收比重为43.8%，该业务的营收同比下跌41%至9.344亿元，而收入下降主要是5至7月为市场淡季，客户需求下降，从而引发降价。

　　此外，公司现有的ODM项目提早结束，令旧项目与新专案出现空档期，加上中移(00941)TD-SCDMA招标数量改变，由预期招标1,200万台减少至120万台，令公司手机及解决方案业务销售减少。

　　虽然谷歌收购摩托罗拉移动加剧了行业的垄断，但另一方面表明了全球智慧型手机未来发展仍有很大空间。同样，中国智慧型手机普及率低于发达国家，加上晨讯一直在行业内处于龙头地位，拥有较强的技术优势。

　　公司新项目的出货主要集中于今年下半年，并且是毛利率较高的中高端产品，相信毛利率会在年报时得到改善，故对公司下半年整体业务发展感乐观。由于公司股价已经从高位回落不少，基本反映了业绩盈转亏的因素，给予公司未来6个月目标价1元，止蚀价0.5元。

　　(作者为注册持牌人士)