利比亚危机结束可能预示着油价将下跌。就跟反动派突然攻入的黎波里一样，利比亚石油回归全球市场可能也会早于预期。布兰特原油价格在几小时之内就下滑了将近3美元，达到106美元一桶。利比亚革命、加上对全球增长的忧虑，意味着供不应求的市场可能很快就会呈现过度饱和的状态。

　　根据国际能源署六月份的预测，利比亚石油产量要回到动乱之前的170万桶/天(即全球供应量的2%)，需要等到2015年。该预测目前来看或许过于悲观，因为反动派控制下的阿拉伯海湾石油公司、西班牙的雷普索尔和意大利的埃尼集团都已暗示只要危机解决，供给恢复到正常水平的速度会快得多。分析家认为一年内该国石油产量将达到每天100万桶。

　　油价在四个月内已经下挫了20美元/桶。正如美国和欧洲经济体难以承受另一次萧条一样，供给增加将进一步向价格施加下行压力。另外，为抵消利比亚供给中断带来的影响，沙特阿拉伯近期把产量增加到创纪录的1000万桶/天，这种做法将在不经意间导致供应过剩；国际能源署释放紧急原油储蓄的做法亦将产生同样效果。

　　然而无论价格如何下跌，可能都比不上2008年的严重程度。当时，油价在半年内下挫了逾100美元/桶。而这次，授信额度仍向企业开放。而且，来自中国等非欧佩克国家的原油需求量依然强劲。据巴克莱资本，目前中国的原油需求量几乎占到全部需求量的50%，高于2008年的44%。

　　政治状况也将进一步支撑价格。任何反政府运动可能蔓延到较大石油出产国(意即伊朗)的信号都仍会让投资者警觉。而且，由于海湾的石油生产国开支巨大，就算油价下跌，它们也会有强烈的动机比以前还要快地削减产量。在沙特阿拉伯，84美元/桶的油价大概能让其实现收支平衡，而在三年前，这个价格约为50美元/桶。但是，由于布兰特原油价格离石油生产国的痛觉阈值还有些距离，油价仍有大的调整余地。

　　相关背景：

　　在利比亚反对派似乎要占领首都的黎波里、即将结束卡扎菲近四十年统治之际，布兰特原油价格8月22日下降到了106美元一桶以下。

　　卡扎菲的两个儿子包括萨义夫·伊斯拉姆已经被反动派逮捕。卡扎菲本人下落不明。海牙国际刑事法庭以反人类罪对萨义夫·伊斯拉姆和他父亲进行了起诉。

　　利比亚反动派已经表示，他们将在三周内恢复东部两大油田的石油生产，这将缓和石油紧张局面，并可能恢复全球市场的部分供应。

　　作为欧佩克的成员国之一，利比亚是非洲第三大产油国，拥有该地区最大的石油储蓄。在动乱之前，该国石油日均产量为170万桶，约占全球供应量的2%。

　　国际能源署6月表示，直到2015年利比亚石油产量才能回到动乱之前的水平。

　　尤娜·格拉妮是Breakingviews专栏撰稿人。科技、媒体、电信、矿业等行业及海湾地区记者。2003年加入路透，之前曾是Icondirect的新闻编辑和《独立报》自由记者。毕业于剑桥圣凯萨林学院。