【ICE原糖盘面】

　　周五ICE美国原糖市强力反弹。ICE10月合约最终收于30.22美分，全天涨幅为56点；3月合约收于29.33美分，全天涨幅为51个点。

　　【市场结构数据跟踪】

　　1. 泰国原糖进口折算成本7643元/吨(比上交易日增加122元/吨)。

　　2. 国内外价差：原糖进口成本－国内现货＝-57元/吨；原糖进口盈利比率0.74%。

　　3. 现货对现货月合约升水比率5.47%(比昨日减少1.26%)。

　　4.主要价差SR1109－现货＝+21元/吨(比昨日增加75个点)，SR1201－SR1109＝-421元/吨(比昨日增加5个点)，SR1205－SR1201＝-7元/吨(比昨日增加31个点)。

　　5. 白糖注册仓单1348张(-11)，预报仓单5087张(+0)。

　　【国际糖市要闻】

　　1.道琼斯报道，咨询机构Kingsman称，今年中国可能进口233万吨食糖以弥补国内供应制品以及补充国库，且明年中国还可能进口245万吨食糖。

　　2. 道琼斯报道，据美国商品期货交易委员会CFTC最新公布的数据显示，截至8月23日当周，ICE 原糖期货投机净多头寸较前一周增加17,403手，至106,088手。当周后段原糖10月合约曾串升至31美分上方。

　　3.道琼斯报道，欧盟委员会接受了111,732吨额外进口糖的报价申请，至此欧盟本榨季批准的食糖进口量达到328,304吨。

　　4.道琼斯报道，德国糖业机构WVZ称，今年德国甜菜种植面积达到394万公顷，高于去年的344万公顷，甜菜糖产量有望从10/11榨季344万吨增至447万吨。WVZ表示，今年天气条件尚佳，甜菜糖份达到17.77%，略高于上榨季水平。

　　【国内糖市现货】

　　国内白糖现货行情概述：

　　产区：

　　广西：南宁，厂商报价7630-7650元/吨，下调50元/吨，成交少。柳州，集团报价7780-7800元/吨，持稳，成交少，中间商报价7640-7650元/吨，持稳于周末，成交少。

　　云南：昆明，厂商报价7510-7540元/吨，下调30-60元/吨，甸尾，厂商报价7460-7470元/吨，下调50-100元/吨，成交少。

　　销区：华东、华中和中原销区报价稳中有降：7840~8000元/吨(-30~-20)。

　　【综合评述】

　　上周五国际糖价纷纷走高，市场预期伯南克讲话会推出新的刺激措施。不过，事实并未有明确的刺激政策的言论，糖价能否继续上行值得怀疑。ICE原糖10月合约重回30美分之上，但技术形态尚未明显好转，前期高点的压力或依然存在。巴西食糖产量还有继续下调的趋势，但市场对此题材的反应可能逐渐递减，系统性因素仍是近期应该密切关注的重点。

　　截止收盘，郑糖主力1201合约持仓前20名会员，多头减仓2686手，空头减仓1167手，净多59147手，较前一交易日中幅度减少。

　　技术上郑糖主力1201合约短线KDJ指标J线触底反弹；K线在BOLL下轨暂获得支撑，预计中轨压力较强；RSI双线仍在弱势区，向上；WR(14)回落至30线附近；日长期指标MACD绿柱线较上交易日微短，慢线DEA与快线DIFF敞口平行。

　　郑糖走势近弱远强，SR1201及其以前合约不但持仓减少，涨幅也相当有限。而以SR1205为代表的远期合约涨幅较大，且持仓多有所增加。午后以大豆为首的农产品普遍上涨，这可能是带动糖价走高的重要因素，但该题材的刺激作用恐难长久。中秋需求高峰基本过去，后期值得关注的题材只有产区天气、进口数量以及政策调控，估计糖价暂时难以摆脱震荡形态。

　　永安期货研究院

　　周源