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新浪财经讯 8月31日消息,瑞信表示,恒安<01044.HK>成本压力纾缓、推出新产品及拓展销售渠道促进尿布销售、改善产品组合巩固毛利率,将其评级由“中性”升至“跑赢大市”。
瑞信指,恒安上半年收入按年增长27.4%,惟盈利跌1.7%,毛利率38.6%及EBIT毛利率16.5%为98年以新低,意味着有改善空间。8月的投入成本分别较上半年高峰期、平均水平分别回落13-20%及8%-10%,成本压力正逐步纾缓。
基于较高的销售假设,该行上调恒安盈测2%-5%。目标价由63元升至73.5元,相当于2012年预测市盈率23.4倍。2010-2013年预测盈利年复合增率26%。