2008年10月1664点中期底部往后的第34月就是8月份，是重大的变盘时间窗口，不少市场人士寄予厚望。

　　但八月上证指数连续跌破2700、2600以及2500点三道大关，最低探至2437.68点，创出今年以来的新低，最终月跌幅达4.97%，报收2567.34点。红八未现，那么，接下来的九月行情会是怎样，又有哪些机会可以把握？

　　业内人士指出，技术面上多重均线均显现下压状况，而国内外的大环境亦不支持指数走强，但不排除在九月会出现‘国庆+中秋’的节前红包行情，可以重点关注三季报预增个股。

　　多重因素抑制行情上扬

　　半年报今日收官，数据显示，半年报业绩持续增长，而银行板块的业绩惊人的好。其中五大行中期净利润3618.82亿，并且市盈率仅5-6倍。据此，不少股民认为，指数下跌的空间不大，金九行情可期。但是，还有不少业内人士指出，从资金面角度看，金九行情产生的可能性很小。

　　据统计数据显示，中国股市超级底部的资金数据分别为，1996年指数512点底部时，A股市值698亿，而居民存款达2.96万亿；2005年指数998点底部时，A股市值8978亿，而居民存款达13.05万亿，2008年指数1664点底部时，A股市值3.804万亿，而居民存款20.46万亿。比值分别为，1:42、1：15、1:5.38。而目前指数是2567点，A股市值20万亿，居民存款32.6万亿，比值为1:1.6。市场分析人士指出，股市是靠资金推动，而股市的扩容对市场的资金抽血效应明显，从目前股市市值和居民存款的比例看，大资金推动指数走强的可能性很小。

　　另外，申万证券的一位分析师表示，目前国内外经济形势不支持指数大幅上扬，首先，外部情况依旧不乐观，欧债危机只是暂时缓解，但危机并没有终结，可以佐证的是，据《华尔街》日报报道，联储局等美国金融监管机构正加强监察欧洲大型银行在美国的业务，愈来愈担忧欧洲债务危机可能蔓延至美国银行体系，并开始做防护措施。其次，国内的货币紧缩政策没有放松的预期。通胀依然在高位运行，猪肉价格“假摔”之后继续攀升，而今年货币政策主要目的是抑制通胀，后市紧缩政策难言放松。

　　此外，不少业内人士指出，在房地产调控政策持续的背景下，房地产和银行等低估值板块难有大的表现。未来房产调控政策若真的见成效，那么就会导致银行和房地产板块的下挫。

　　2400-2700点区间震荡

　　目前货币政策依旧从紧，八月市场弱势依旧，那么九月会不会走出休整后连续破位的走势呢？对此，业内人士普遍认为，上述休整后破位的可能性很小，9月的指数将在2400点到2700点区间震荡是大概率。

　　上述申万分析师表示，从技术面看，目前指数运行在6124点-3186点支撑线和6124点—3067点压力线的区间震荡，短期看，九月开门红的几率很大，在九月上半段时间，指数可能冲击2700点，而整个九月或是先扬-后抑-再扬的行情走势。

　　此外，八月份两市的成交地量频现，超过一千亿成交额的交易日仅六天，而8月31日成交额更是创出年内新低，引起市场人士的广泛关注。对此，有业内人士认为，地量十字星或是指数短线走强的标志。(黄作金)