——8月机构席位点评

　　《红周刊》特约作者 禾木

　　8月A股在利空因素影响下，延续7月末的跌势，破位下跌，弱势探底，沪市综指下跌了4.97％，最低下探2437点，市场成交低迷，最为活跃的中小盘新股在8月末也开始走弱。

　　股指越跌机构越不敢买

　　从本月公布的机构席位统计来看，机构净买入103次，合计29.62亿元，当月机构净卖出107次，合计22.11亿元（见表1）。8月合计净买卖差额为7.51亿元，这是今年8个月以来最大的正差额，远大于之前2月的最大数3.57亿元。月度净买卖正差额创了新高，但股指创年内新低，这一方面因为源于机构买入8月上市新股的次数比7月翻了一倍，另一方面通过各周机构买卖统计情况可以看出，机构在8月前两周大跌时期反而明显买入，但在后半周大盘弱势筑底时，机构买卖反而减少，卖方的力量占据了主导。另外，从机构大手笔的买卖来看，本月机构单次净买入亿元以上的个股各有5次，次数和总额上都很相仿，大笔买卖较为均衡。但净买入次数比上月少了2次，且主要集中在新股上（见表2）。

　　总体看，市场处在弱势筑底的过程中，市场卖方力量已经很弱，并得到较大程度的释放。但关键是买入力量虽有所增加但还远远不足以扭转大盘的颓势，不断创新低的成交量也显示市场人气过于低迷，缺乏足够的相应和号召力。

　　新股表现弱于7月

　　扣除机构在新股上多次买入的因素，机构本月在防御性和抗通胀的医药、酿酒食品、农林牧渔上少量买入。而在电子信息、化工化纤、机械板块上有所减仓。而机构8月的净买入重点仍是新股，且在新股上的投入次数大幅增加，对于8月上市的新股，机构净买入了38次，占比36.89％，比7月提高近一倍。

　　本月新股买卖的一个新的突出特点，就是机构并不是广泛撒网，而是在重点的几只新股上多次买入。8月机构对亚夏汽车等5只新股买入次数都在5次以上（见表3），合计买入了29次，占买入新股次数的76%。而且本月单次净买卖额在亿元以上的5只个股中，有3只是首日上市的新股。但随着市场的下跌，7月表现较好的新股逐步见顶回落，而机构8月多次买入的这5只新股，也都没能产生明显的趋势性行情，比7月的那批新股表现差了不少。这也从一个侧面反映了市场追涨意愿不足。

　　机构越发观望和谨慎

　　从本月公布的席位情况来看，随着大盘的走弱，市场估值逐步趋向合理，但机构并没有显现出积极抄底的意愿，反而越发观望和谨慎。本月机构在个股涨停时净买入的次数有17次。而且涨停个股在第二天的持续性并不好。而本月机构在个股涨停时净卖出的次数却高达42次。虽然机构每次净卖出的量也比较小，但同样机构上榜的每次净买入的量也很小。另外，本月单次有4家以上机构买卖的次数分别也只有9次和8次，机构集体的冲动与上月一样继续减弱。总体看，在弱势探底和震荡中，机构越发观望和谨慎的态度显得很明确。总体看，9月仍将是震荡筑底的时期，投资者等待政策和市场出现明确的转好信号再积极做多不迟。

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