元富证券(香港)研究部

　　港股在21000点破关不果后，随即连挫三日，每日均以接近全日底点收盘，走势非常恶劣。香港现时正在受到环球“淡风”吹袭，美股下跌令恒指走低，如国内股市调整，更令港股雪上加霜，从香港股市跌幅每每大于环球股市可见一斑。恒指昨日裂口下挫，一次过下破10天及20天均线，升幅完全被抵销。按以现况分析，不排除上周反弹至接近21000点水平已经是反弹的顶部；昨日的下跌裂口刚好形成了一个细小的岛形顶形态；如果日内未能反弹并回补此裂口，不排除会再次下挫。现时技术支持水平大约在19300点，如跌破需停损离场。如在该水平出现支持，初步反弹区间为19300至20700点。

　　多档股份随昨日大市下滑再次测试其8月份低位，其中安徽海螺(914)收盘价已跌破8月的低点，留意其他股份会否跟随。银娱(27)，新濠(200)等博彩股技术走势转差，水泥及博彩板块强势已过，日后将可能跟随大盘波动，但仍然是区间炒作的天堂。市场持续不振，相信资金续回流至领汇(823)、中电(2)、长建(1038)及电能(6)等公用股上，投资策略仍然以持盈保泰为上。昨日香港公本地8月 PMI为47.8，出现收缩迹象，提防本地零售股被投机者藉词进行沽售。

　　现货黄金价格在8月中急挫后迅速反弹，昨晚再突破每盎斯1900美元水平，投资者情绪急速地转为悲观，资金流入防守性高的黄金。金价能否继续上升，主要是看投资者的取向：黄金纯粹是一种避险的投资工具，还是一种货币。如果多数人认为对美元已失去信心，即是对货币亦已失去信心，那时候黄金己经不是一对避险投资，理论上仍有大量上升空间。

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