沪深300现指昨日低开低走，盘中多头几乎没有反抗，收于2743点，成交量保持在低位；期指合约全线下跌，IF1109收于2748.4点，增仓1532手。

　　期现套利方面，IF1109基差在升贴水之间震荡，期价与基差走势之间依然没有明显的相关性，9点40分，其升水达日内最大值6.9点，未能超出16.08点的期现套利阀值。IF1110全天保持升水状态，同一个时刻，其升水达日内最大值15.1点，未能超出27.03点的期现套利阀值。跨期套利方面， IF1110-IF1109窄幅震荡，游走于4点-9.6点，重心较上一交易日有所下滑，上周我们建议余留的少量买入IF1110卖出IF1109的套利仓在价差达到12点时获利了结，目前暂时保持观望。

　　全景网的监测数据显示，上周深沪两市合计净流出资金447.18亿元，其中机构资金净流出80.01亿元，散户资金净流出367.17亿元。央行昨起将商业银行的承兑汇票、信用证、保函等业务的保证金存款纳入存款准备金的缴存范围，上海银行间同业拆借利率全线攀升，隔夜利率上涨40.84个基点，1周利率上涨67.54个基点，2周利率上涨34.75个基点。资金面压力依旧。本周8月份主要的宏观经济数据将公布，将成为影响方向的重要事件。此外，外围干扰因素仍不能忽视，上周五美国8月份非农就业数据大幅弱于预期，经济衰退忧虑加重。这种负面影响已经超越了对QE3的预期，表现在盘面上即为昨日基本金属出现回调，盘中出现跳水。日K线上，沪指市场重心出现明显下移，昨日更是低开低走，盘中没有出现反弹，显现一定的弱势。上周我们的观点是2800-2900点区间震荡，2800点下方入场的低位多单逢高减磅，少量持有。本周从技术上来看说，仍有惯性下探的可能，少量多单止损位设置在2750点。昨日IF1109午后围绕2750点一线进行窄幅震荡，短期可能仍测试2711点支撑的可能。建议投资者暂时观望或者短线交易为主。IF1109上方压力位参考2770点，下方支撑位参考2710点。

　　期指缩量下挫宜谨慎操作

　　昨日期指市场全线低开，全天一直在低位维持震荡。截至收盘，主力合约IF1109报2748.4点，下跌57.2点，跌幅2.04%，持仓31310手。

　　国内消息面上，工信部和国家发改委最近的一份报告称，目前，节能减排和淘汰落后产能形势十分严峻。十个部委年内将完善“组合政策”，突出差别电价、能源消耗总量限制、问责制等对企业投资和生产的约束作用，抑制“两高”和产能过剩行业盲目扩张。国际方面，美国政府在上周五(美国时间)宣布了8月非农就业数据，数据显示美国失业率仍高居在9.1%，与上月相比增幅为零，美国就业增长已陷入停滞；欧盟统计局近日公布的统计数据显示，欧元区和欧盟今年7月的失业率分别为10%和9.5%，与上个月相比基本持平。操作上，随着市场空头能量的释放，国内期指市场或会迎来超跌后的技术性反弹，但长期来看期指恐将难改弱势，因此建议投资者可逢反弹做空，谨慎操作。(来源：上海证券报)