中国经济网北京9月7日讯 中国外储达3.2万亿美元，是美债最大海外持有国。政府近年力推企业开展对外直接投资,尤其看重收购海外资源,以缓解外储保值压力,减轻外部经济失衡。昨日，经济学者张茉楠就此发表博文指出，“与不断壮大的投资规模不相称的是中国跨境收购的失败率比较高，中国(企业)对海外投资过程中还缺乏驾驭风险的能力。“文章认为，“海外投资不能仅仅考虑规模和速度，而要考虑如何利用全球的分工体系和产业链，增强对外直接投资主体的要素跨国整合能力，以产业增值链为纽带开展海外投资是必然选择。”

　　文章还进一步分析了目前我国企业海外投资可能面临的五方面风险。并指出，为了降低和规避风险可采取“因地制宜”和“柔性进入”的海外投资战略。

　　一、投资保护主义风险。近几年，发达国家以威胁国家战略安全为由，使中国企业，特别是国有企业海外资产并购频频受阻。与制止关税战相比，遏制投资保护主义的难度要大得多。因为全球还没有一个与WTO相等同的机构来解决投资争端。

　　二、海外投资成本上升风险。澳大利亚计划在明年7月1日起在全国范围内开征碳排放税，这也意味着今后对矿产资源丰富的澳大利亚进行直接投资，其投资成本上升的不确定性开始变得越来越大。

　　三、海外投资战略缺失风险。联合国贸发会议的排名显示，在128个参与排名的国家中，2003-2005年中国的对外直接投资流出绩效指数(OND)为1.139，居全球第67位，而该指数2007年以后再次下滑。说明中国对外直接投资流出绩效非常低。

　　四、海外资产汇兑风险。在近年来人民币不断升值，外币特别是美元贬值的趋势下，我国企业海外投资面临的汇兑风险越来越突出。

　　五、国家政局动荡等不可抗力风险。从我国目前海外投资项目看，80%以上分布在东南亚和非洲等发展中国家，其中部分国家政局不稳。

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　　作者介绍：

　　张茉楠：国家信息中心经济预测部世界经济研究室副研究员，管理科学与工程博士，经济学博士后。