港股自4月至今，已持续受压多月，原因离不开都是欧美债务问题。淡市中，可跑赢大市的股份寥寥可数，而南方航空(1055)正是其中之一。南航自6月底开始展开升势，不但跑赢大市，还跑赢同业如中国国航(0753)、中国东方航空(0670), 中期业绩纯利升33%更是三者之最，值得留意。

　　能称得上行业首选当然要有可取之处，月初南航在网站上公布，与上海圆通速递公司签订了合作协议，9月份开始在国内10个城市站点开展国内空运业务合作。由于近年网上购物在内地高速增长，而网上购物通常是通过速递方式送货，合作协议预期可为货运量带来可观的增长。另外，空中巴士的首席营运官日前表示几周内交付首批A380飞机给南方航空，A380乃是现今载客量最大的民航机，达到853人，可有效减低营运成本，预计南航将于11月开始用A380载客营运。而近日油价回落至85美元附近，也有助减轻南航的燃油开支，估计集团下半年业比其它对手乐观。

　　作者：中国北方证券集团有限公司 副总裁 黄嘉俊