机器人昨日公告，公司临时股东大会通过参股丹东欣泰电气的议案。资料显示，欣泰电气创业板IPO今年3月被否，机器人本次慷慨解囊，使得财务投资者王世忱实现部分退出。值得关注的是，王世忱为机器人参股公司中科天道的股东之一，并在今年一季度跻身机器人前十大流通股股东。

　　根据议案，机器人拟斥资3654万元，协议受让欣泰电气股东王世忱持有的300万股股份，占公司总股本的4.2857%，转让单价为12.18元/股。较为罕见的是，机器人强调本次投资行为属于产业链延伸，“不属于创投行为”。机器人称，公司与欣泰电气合作后将成为其自动化成套设备供应商，逐步打开大型电力设备市场。

　　6个月前，欣泰电气与创业板擦身而过，其IPO申请于3月18日遭发审委否决。据招股书披露，2008年8月，为优化股权结构、获得发展资金，欣泰电气大股东辽宁欣泰将其持有的1500万股股权转让给自然人王世忱，转让价仅为2元/股，对应2008年度业绩约4倍市盈率。交易完成后，王世忱以21.4286%的持股比例成为欣泰电气第二大股东，持股比例之高为财务投资所少见。然而，随着欣泰电气IPO失利，王世忱失去了一夜暴富的机会。

　　“祸不单行”的是，王世忱投资的另一项目广东溢多利生物也在今年4月冲刺创业板失利。资料显示，2009年，王世忱分两次累计耗资945万元受让溢多利300万股股份，后经送股后增至390万股，以10%的持股比例成为并列第二大股东。

　　不过，机器人此次受让股权，不仅使王世忱一下收回了“押宝”欣泰电气的全部投资成本，还有654万元盈余。以欣泰电气2010年业绩为参照，12.18元/股的收购价相当于14.5倍市盈率。而本次出让300万股股权后，王世忱尚持有1200万股股权，以本次收购价计算，该部分股权价值约1.46亿元。

　　对于一级市场投资者而言，最佳的退出路径是IPO，通过并购退出次之。王世忱押宝欣泰电气IPO失败后，旋即通过机器人的股权收购收回成本，是正常的交易还是另存隐情？

　　王世忱何许人也？据招股材料披露，王现任沈阳蓬辉实业有限公司董事长。而公开资料显示，“王世忱”在二级市场上亦十分活跃，是一名超级散户。值得注意的是，今年一季度，其首次现身机器人前十大流通股股东榜单，持有384.67万股股份，排名第六；二季度，王世忱减持了64万股股份，仍位列第六大流通股股东。另一细节是，机器人的招股书披露，公司持有沈阳中科天道新能源装备股份有限公司26%股权，王世忱持有该公司24%的股权。从籍贯等资料推断，该王世忱系同一人的可能性极大。

　　如果前述王世忱确为同一人，其一方面与机器人存在业务合作关系，另一方面又曾是公司重要的流通股股东。在此背景下，双方交易的必要性及公允性值得怀疑。本次交易中，至少有两个问题值得推敲：其一，机器人为何不采用惯常的增资扩股方式投资欣泰电气？其二，交易对象为何偏偏是王世忱，而不是公司控股股东辽宁欣泰或其他小股东？