记者马淑仪报道：一众新股见「大熊」来都退避三舍，先后搁置上市计划，但电讯盈科(008)却一于少理，继续进行其商业信托的分拆大计。电盈为保分拆顺利，除了已有的安排行中金、德银、高盛外，市传再加强承销团阵容，包括摩根大通、汇丰、渣打、瑞穗、星展等。

　　「香港电讯信托」(HKT)要成功分拆，市值不能低于286亿元。虽然HKT料明年底止全年分派将不少于25.74亿元，但在大熊市下，要投资者接受286亿元市值的投资实在有难度。瑞银较早前便发表报告指，按当时是电盈(计及债务)的市值241.44亿元来计算，HKT估值为252.54亿元，已较电盈自定的286亿元为低，倘若差距不断扩大，分拆最终又要落空。

　　HKT董事预料，预期截至2011年12月31日止年度的预测EBITDA将不少于73.85亿元，预期截至2011年12月31日止年度的股份合订单位持有人应占综合盈利将不少于9.34亿元。至于截至2012年12月31日止年度的EBITDA将不少于76.21亿元，估计截至2012年12月31日止年度的股份合订单位持有人应占综合盈利将不少于13.64亿元。

　　彩虹盈利3年复合增长43%

　　至于彩虹集团，据承销商国泰君安的报告预测，彩虹盈利会由2010年度的2.11亿元，增至2012年度的4.31亿元，即3年复合年增长率为43%。由于预期彩虹同店销售稳步增长，扩张店铺数量的速度亦会加快，故估计其收益可增至2012年度的19.6亿元，即3年复合年增长率为41.3%。而彩虹于2011至2012年间，毛利率将维持稳定，介乎58%至60%，而经营利润率及盈利率亦可维持稳定，介乎约28%至30%。随着收益增长强劲，国泰君安预测纯利率会由2010年度的21.5%提升至2012年度的22%。于今年6月30日止，彩虹于内地12个城市经营46间零售店、澳门26间，零售店总数将按复合年增长35.1%，由2010年的69间增至2012年的126间。

　　另外，早前有指中国休镕食品上市前投资者为中粮集团，现持股8%，于上市后则摊薄至6%；而以郑氏家族为首的大股东，持股则会由70.9%降至53.1%，另外，主席兼执行董事郑育龙将私人持有9.2%股权，其他管理层会持有6.7%股权。截至今年5月底，中国休镕食品果冻年产能为19.5万吨，于全国31个省及直辖市有逾190个分销商，300个销售代表，而2010年销售额为9.317亿元人民币，按年增长20.8%，而截至今年5月底止5个月，则为6.074亿元人民币，按年增长46.6%，毛利率于2010年为36.7%，按年减少0.7个百分点，惟截至今年5月底止5个月，毛利率回升4个百分点至40.7%。

　　天福首挂潜水3.67%

　　而台资中式茶产品企业天福(6868)首日挂牌，最高报6元，低位5.69元，全日收报5.78元，较招股价跌3.67%，成交5047.8万股，涉资2.958亿元。昨孖展截止的中信证券(6030)，7间券商仅借出近240万元孖展额，相当于公开发售集资7.56亿元计，不足1%认购。另外，英国著名首饰商Links of London正考虑来港上市，但目前仍在初步讨论阶段，公司希望透过来港上市，拓展潜力庞大的内地市场，初步估计，该公司整体企业价值约1.94亿英镑(约23.4亿港元)。