中国经济网9月27日讯 9月21日，美联储公布了国债“扭转操作”政策并警告美国经济面临严重下滑风险后，由此带动了全球汇市、债市、大宗商品等价格巨大震荡。为何全球股市会出现如此严重的灾难性下行？难道新一轮的金融危机又爆发？如果新的金融危机爆发，那么这一轮的金融危机与2008年有什么差别？易宪容今日发表博文指出，最近全球金融市场发生严重的震荡，很大程度上与市场对美国的货币政策不同理解有关。

　　易宪容表示，从当前美国的金融市场形势及实体经济形势的情况来看，这次股市的暴跌与美国2008年金融危机爆发有本质上的差别。2008年美国金融危机爆发主要是以“美国影子银行体系”为主导的金融体系由于流动性断裂突然崩塌。当前美国的严峻的经济问题，不是政治协商同心给力，而是无休止的争斗。在这样的情况下，不仅无法出台有效化解美国当前经济困境的政策，而且政治上的争斗使得增加整个市场更多的不确定性。在这样的情况下，全球市场悲观失望，股市暴跌及金融市场震荡难以避免。

　　文章指出，当前欧洲主权债务危机，最核心的问题就是欧元信用货币的统一性及这种信用货币统一性后面担保货币信用政治权力分散化所导致的。对于欧洲主权债务危机，如果不能够从这样一个说角度来思考并在此基础上出台政策，或重构欧元货币体系，那么这化解当前欧洲主权债务危机是不可能的。而由于欧洲主权债务危机引发的欧洲银行流动性不足、资产估值全面下降，由此可能引发欧洲及全球新一轮的金融危机。

　　易宪容称，当前中国经济中面临最大问题就是要挤出当前房地产的泡沫，让国内房地产市场出现软着陆。这才是整个国内经济问题的核心。当前全球金融风高水急，面临着巨大的风险，投资者一定要小心为上。

　　作者介绍：

　　中国社会科学院金融研究所金融发展室研究员。被称为“房地产平民代言人”。