9月26日，浙江义乌一金店工作人员展示上柜销售的黄金手镯。

　　随着国际黄金市场风云突变，国内金价26日继续大跌。与此同时，曾经高高在上的铂金价格也大幅下调，出现了黄金价格全面高于铂金价格的罕见倒挂现象。26日，上海黄金交易所黄金Au99.95合约收盘价为每克327.95元，而铂金Pt99.95合约收盘价仅为每克326.08元。 新华社发(张建成摄)

　　在不到一个月的时间里，贵金属市场出现了罕见的暴涨暴跌的“过山车”行情——国际金价在两次突破“千九”大关后迅速陷入低谷，数据显示，黄金期价上周的累积下跌达到9.6%，为上世纪80年代中期以来之最；而白银，更是以近17个百分点的日跌幅，刷新了历史记录。如此突如其来的崩盘式暴跌，令整个市场猝不及防，为应对可能促发的巨大风险，上海黄金交易所将白银的涨跌停板扩至12%，保障金也视情况调整。

　　“短期内，黄金的走势取决于三方面因素。”市场人士表示：“一是全球经济和财政方面面临的挑战；二是投资者和金融市场对经济前景的看法和诠释；三是投资者对黄金目前所处价位的理解。”长期而言，上述人士表示，美元长期走软的趋势难以改变，这将为金价上涨提供有力的支撑。

　　白银爆仓风险剧增

　　“尤其是白银投资者，由于国内主要进行的是上海黄金交易所白银的杠杆交易，如此大的跌幅已经将一些此前套牢的多头逼入了爆仓的险境。”市场人士如是称。

　　鉴于此，上海黄金交易所上周五发布公告，根据交易所《上海黄金交易所风险控制管理办法》相关规定，9月26日起Ag(T+D)合约涨跌停板从10%调整为12%，并视情况再决定保证金调整比例。然而，在市场人士看来，12个百分点的跌停板依然无法保证多头的顺利“逃生”。

　　“目前，交易所规定的白银保证金水平在15%，而一般商业银行会给开户的投资者再加3-7个百分点的保证金，也就是说投资者的保证金水平在20%左右。”成都博银的分析师表示：“上周五的暴跌，已经让当天死扛的投资者有了10%的亏损，而恐慌情绪的蔓延必将使白银在周一继续封于跌停板，如此，多头投资者的保证金投资很有可能被打穿，‘爆仓’的风险剧增。”

　　事实上，自5月初以来，白银投资的爆仓现象已经屡见不鲜。据了解，在索罗斯、巴菲特等资本“大鳄”大举抛出白银后，银价便走上了一条下跌的漫漫长路。“国内白银市场没有定价权，对于想挣快钱的投资者而言，大肆做多白银价格只是盲目自信的表现，当遭遇国际资本的打压后，失败在所难免。”市场人士指出。尤其是对于白银T+D交易的投资者，采用保证金作为杠杆，交易的风险性太大，在暴跌中亏损也最为严重。不过，上述市场人士也表示：“正是由于白银行情始终处于低迷，投资者的兴趣基本集中在黄金上，因此在本轮银价的暴跌中，‘遇难者’的比例并不会太大。”