“一旦存款准备金率下调，就是股市拐点的信号。”宏源证券首席策略分析师唐永刚日前在济南参加投资报告会指出。唐永刚认为，目前需要关注的焦点是货币政策，也就是流动性的问题，要有连续放量的中阳K线出现，货币政策必须出现松动迹象，才能吸引大量的场外资金入市。

　　目前，货币政策有没有松动的可能性呢？唐永刚表示由于实行从紧的货币政策，大量资金脱媒流出银行，进入民间高利贷，出现了不少社会问题，年息70%、80%，做什么行业能有这么高的回报？央行已经意识到资金“体外循环”的问题，应该会降低存款准备金率。

　　联讯证券首席经济学家文国庆也认为，股票市场大盘走势与货币供应量增长趋势大体一致，经济模式和产业政策转变主要决定市场的热门板块，但对大盘指数影响较小。股市下跌为意料之中，其实在2400点已经表现得很抗跌近期虽然跟随欧美股市下跌，但跌幅只有欧美的一半。9月底10月初将迎来A股本轮下跌的最低点。中国股市运行近20年来，出现了4次底部机会，比如2005年998点的机会、2008年1661点的机会等，2400点差不多又到了底部机会，也可能在希腊债务危机恶化的情况下还会跌到2200点，但投资者没有必要恐慌了，风雨过后就能拥抱彩虹。

　　但同时文国庆并不认为股市会马上迎来大的转机，他表示：A股市场的重大机会主要看货币、结构性机会也需要看内外部大环境的变化，目前处于紧缩默契，上市公司利润增长速度降低，不支持行情大幅上扬，市场需要长时间的震荡整理，预计明年五六月份会有比较大的投资机会。

　　在股市没有出现明确拐点的情况下，文国庆认为选股仍然以中小市值公司为主，可关注装备制造、新材料、食品饮料、医药、农业、电子技术、建筑材料等行业。 （记者 陈海东）