一块土地，能够使一家公司盈利，也能够使一家公司亏损甚至暂停上市，*ST海鸟(600634)就属于后者。公司在2002年支付2亿元购地款拟开发的一块土地，因拆迁过期而陷入停滞状态，经营业绩也受到了拖累。昨天，*ST海鸟公告称公司将获得政府部门返还的2亿元本金和3650万元补偿。本以为守得云开见月明，然而由于条件苛刻，业内人士认为公司的独立性受到了影响。

　　苦等9年有结果

　　9月27日，因为连续3年亏损而被暂停上市的*ST海鸟突然公告称，公司于9月23日与上海市杨浦区旧区改造指挥部(下称“旧改指挥部”)签署《终止开发建设杨浦区113、115街坊西方子桥基地协议》。根据协议约定，旧改指挥部收回113、115街坊西方子桥地块由政府另行处理，同时返还公司投入的本金2亿元，并一次性补偿公司人民币3650万元。

　　时间退回到2002年8月18日，公司与旧改指挥部签署了《开发建设杨浦区113、115街坊西方子桥基地合同》，公司也支付土地款2亿元。然而在执行的过程中，该项目进展的并不顺利，到2009年12月27日动迁许可证到期之时，拆迁工作也没有完成。*ST海鸟董秘吴裕芹此前在接受媒体采访时也坦诚，这两块地基本上已经让公司资金全盘投入，拖累了公司业务发展。数据显示，*ST海鸟2008年、2009年净利润分别为-258.60万元、-6099.42万元，由于2010年继续亏损，*ST海鸟于2011年4月25日起被暂停上市。

　　补偿不抵利息

　　“2亿元即使存在银行，9年的利息也远远不止3650万元！”

　　“这么些年，地价涨了多少？房价又涨了多少？”

　　*ST海鸟的股吧里面开了锅，很多股民都对3650万元的补偿不满意。

　　记者算了一笔账，如果把2亿元存在银行，从2002年开始每次存3年，按照央行公布的3年期存款基准利率来计算(复利)，到2011年，2亿元的利息大约为7326万元，是*ST海鸟获得的3650万元补偿的2.01倍。

　　如果按照房价来计算，3650万元的补偿更是微不足道了。记者在网上发现了一篇2002年上海市物价局价格监测中心监测发布的房价报告，其中杨浦区当时的房价大约为4000元/平米，而到了2011年，杨浦区的房价大约在23000元/平米，是2002年的5.75倍。

　　协议条件苛刻

　　除了补偿金额无法令投资者满意之外，对*ST海鸟来说，整个协议的实施条件也非常苛刻。

　　根据协议，旧改指挥部自2011年9月21日起，15个工作日内向公司指定账户支付6000万元整，剩余的1.765亿元由公司用以在杨浦区购买相关物业，供公司在杨浦区从事经营活动使用。而且上述款项也并非进入公司的账户，必须在*ST海鸟与第三方签订购买杨浦区相关物业的有效房地产买卖协议后，依协议约定的时间支付给第三方。

　　“公司对这笔款项已经没有自主使用的权力了。”中天银会计师事务所注册会计师王晓飞在接受《大众证券报》采访时说，“换句话说，公司经营的独立性受到了影响。此外，从会计入账的角度来说，政府补偿的3650万元原本可以算营业外收入，直接进入利润表，但是如果这个款项是放在1.765亿元中，那么就要等到公司购买杨浦区的相关物业以后，才能确认为收入。”