经历了三个多月的征求意见，中国银监会9日正式下发了《商业银行理财产品销售管理办法》，该办法将于2012年1月1日起正式施行。今后商业银行销售理财产品时需对理财产品实行分级管理，并不得变相高息揽储。

　　理财产品按风险分五级

　　今年以来，各银行理财产品发行普遍井喷。统计数据显示，1至9月，全国金融机构共发行银行理财产品14751款，发行规模超过11万亿元，早已远远超越了去年同期的数据。而在6月底、9月底的季末冲刺时节，都会出现“超高收益率”的理财产品出现，6月底曾出现了2天年化收益率7%的理财产品，理财产品成为银行今年揽储的重要手段。

　　不过，此次发布的《办法》中明确规定，商业银行不得将存款单独作为理财产品销售，不得将理财产品与存款进行强制性搭配销售，不得将理财产品作为存款进行宣传销售，不得违反国家利率管理政策变相高息揽储，不得无条件向客户承诺高于同期存款利率的保证收益率。

　　这已经对银行起到震慑作用，银率网统计数据显示，8月份除6个月至1年期产品预期收益率出现上涨外，各期限人民币理财产品的预期收益率均下降。

　　此外，银监会还要求商业银行对客户风险承受能力进行评估，确定客户风险承受能力评级，由低到高至少包括五级，并可根据实际情况进一步细分。昨日记者在多家银行发现，部分银行已经开始进行理财产品分级管理。如在农行所发售的理财产品均注明风险等级，从“低”、“中低”、“中”、“中高”、“高”依次分为5级。而民生银行则采用数字分级，从1级至5级风险逐渐递增。不过，也有部分银行理财产品风险设置模糊。银行人士表示，由于新规明年1月1日才正式实施，在接下来的两个月里银行将加速理财产品的风险划分工作。

　　投资门槛逐级提高

　　不同级别的理财产品门槛也不一样。按照《办法》规定，风险评级为一级和二级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于5万元人民币；风险评级为三级和四级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于10万元人民币；风险评级为五级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于20万元人民币。银行人士表示，在目前较大的揽储压力之下，银行势必要继续保持理财产品发行规模，因此有可能增加低风险利率产品所占比重，而较高收益的理财产品市场需求依然旺盛。记者昨天从农业银行理财销售系统看到，昨天开始发售的几款较高收益的短期理财产品到上午11点就已经全部售完。

　　国泰君安证券分析师邱冠华认为，理财产品收益对银行利润的直接贡献并不高，去年银行理财产品手续收入对银行利润的贡献仅为2.5%，他认为监管部门的新规不会导致理财产品发行量大幅减少，但会影响理财产品的收益结构。预计高收益类理财产品发行量会减少，货币型和债券市场类低风险低收益的产品发行量会增加。（记者苏曼丽）