昨日，香港恒生指数下跌797.53点，收报18076.46点。新华社记者 吕小炜 摄

　　昨日，沪深市场一改前两个交易日缩量盘整的格局，以单边下跌走势收出了一根跳空下跌的中阴线，上证指数的2400点关口被空头主力轻松攻占，自10月12日起步的反弹行情或已夭折。

　　基本面利空更具杀伤力

　　从基本面来看，经济增速回落严重打击了投资者的信心。昨日，国家统计局发布数据显示，前三季度国内生产总值320692亿元，同比增长9.4%，而环比增速逐季回落，低于此前市场人士的普遍预期。如果照此速度快速回落，第四季度我国经济增长水平将回到“8时代”。该消息成为市场短线利空，也是印发昨日股指暴跌的罪魁祸首。

　　在国际市场方面，德国延缓解决危机的方案令欧债危机再起波澜，受此影响的隔夜外围市场全线出现调整走势。昨日，香港恒生指数更是暴跌797.53点，收报18076.46点，跌幅达4.23%。由此看来，目前我国经济增长正在面临着诸多不确定因素的影响，不仅使得投资者对于未来经济走向存在一定的担忧情绪，也将直接导致上市公司业绩的波动，进而动摇股市的估值体系。

　　汇金出手难改市场颓势

　　值得注意的是，昨日上市的“恐龙”中国水电（601669）盘中遭遇爆炒，使得市场担忧其后市回落将拖累股指。按照昨日的收盘价计算，一旦今日跳空跌停，则将套住所有在昨日参与的资金，破发也成为必然。

　　相比之下，中央汇金公司的“救市”似乎义无返顾。昨日，四大行尾盘受到巨量资金买进，全部逆市翻红。其中，农业银行（601288）出现一笔43.87万手的超级大买单，按照成交价格2.62元/股计算，成交金额高达1.15亿元。市场人士指出，除非是中央汇金或者社保基金这样的大佬，才可能有这样的大手笔，而此前中央汇金公司宣布“自10月10日起在二级市场买入四大行股票”，因此坊间猜测昨日尾盘的拉升或是汇金再度出手。

　　不过，从市场运行轨迹来看，汇金增持并末改变调整的格局，后市有继续振荡调整的可能，稳健型投资者仍需战略观望，而抄底博反弹的短线高手也不要恋战。

　　券商观点

　　广发证券 主动减仓没商量

　　从周二的走势来看，伴随着股指下跌，成交量也有所放大，主动减仓意愿压倒了前期的惜售心理，经过对严重超跌的修复，股指再度具备杀跌动力，尤其是前期入场博反弹的资金陆续离场，更是对股指形成重压，仓位较重的投资者还宜考虑减仓避险。

　　湘财证券 反弹行情难夭折

　　从技术形态上看，周二的下跌是对前期四连阳上涨的修正，大盘反弹行情不会因为拉出一根中阴线就夭折。我们认为，对仓位较低的投资者来说，大盘短线快速调整是个很好的加仓机会，短线逢低吸纳进行波段操作，应该是未来一段时间的主要策略。