今年以来最不被中小投资者“看好”的大盘新股———中国水电，昨日上市第一天却涨得最“好看”。从早盘集合竞价时的险些破发，到盘中最高涨幅38.22%，该股的表现让不少投资者大跌眼镜。　

　　争夺始于集合竞价

　　中国水电昨天早盘集合竞价时，第一笔竞价打在5元上方，但随后滑落，最低时的竞价仅报4.50元。几经争夺，最终，中国水电以4.78元（涨幅6.22%）“惊艳”开盘。

　　9点52分左右，中国水电出现第一波小幅拉升，股价冲到5元上方，盘面上给人的直观感觉就是“买单和卖单都很大”。　

　　10点33分，该股展开第二波也即昨天幅度最大的一波拉升，短短22分钟飙至6.22元，涨幅高达38.22%。这个近四成的涨幅显然“惹了祸”，10点55分，中国水电遭到交易所盘中临时停牌。

　　11点25分，中国水电复牌后，股价跌破6元。下午开盘后继续震荡走低，最终以5.27元收盘，涨幅17.11%。

　　与大盘形成跷跷板

　　记者昨天注意到，就在中国水电上演“激情秀”时，大盘却是“跌深深，绿蒙蒙”。

　　齐鲁证券西郊路营业部分析师杨柳认为，中国水电的“激情秀”消耗了大量资金，使得大盘出现“缺血”现象。昨日该股换手率达到93.96%，成交额70.5亿元，如此高的换手率即使在中小板创业板股票中也属罕见。此外，中国水电的激情上涨，使投资者担忧“IPO可能在弱市中进一步提速”，并由此引发了一波抛售。

　　机构名列买入前茅

　　昨天收盘后，上交所公开市场交易数据显示，当天买入中国水电的前五名中，机构占了两席，分别位居第一和第三，合计买入金额4.2亿元。卖出前五名中没有一家机构席位，卖出金额最大的是“国信证券上海北京东路营业部”，但仅成交了4203万元。买入前五名的成交额合计约8.23亿元，而卖出前五名的成交额合计仅1.6亿元左右。

　　或在5-6元间震荡

　　上市前饱受非议，上市后引发争议。对中国水电的后市及其对大盘可能造成的影响，本地分析师有一定分歧，分为看平、看淡、看多三派。

　　“最有可能、最符合市场利益的走势是在5-6元间震荡。”杨柳是看平派的代表，他认为，目前大型基建类公司如中国铁建、中国中铁等动态市盈率在11倍左右，考虑到中国水电有望受益于国家水利建设投入的大幅增长，因此其估值应略高于一般的基建类股，但应略低于同样从事水利水电建设的葛洲坝，毕竟葛洲坝股本小，目前动态市盈率约17倍。因此中国水电合理动态市盈率应为12-16倍，对应股价波动区间为4.6-6.1元。

　　“中国水电后市将出现较重的获利回吐压力，接下来几个交易日股价回落应该是大概率事件。”国泰君安重庆分公司分析师何力的看法不乐观。

　　主力资金介入明显

　　相对而言，民生证券重庆沙南街营业部分析师邓茂华看好中国水电，他说，首先，中国水电上市首日换手率非常高，昨天的大涨应该是大资金的“杰作”。其次，水利投资是“十二五”期间政府投资的重要内容，该股将受益产业政策。短线可能震荡清洗浮筹，看好该股的中线表现。

　　重庆晨报记者 李学东