近日大盘又开始大幅杀跌，因汇金救市所引发的反弹成果仅隔数日就已全部被抹去，大批股票或阴跌不止或破位下行。在中长期弱势依旧的情况下，一则“申报材料取消3个月预审期，IPO审核节奏或会加快”的消息，更进一步加大了对A股市场的负面冲击力，也由此凸显当今股市的焦点——上市公司的融资潮，目前已经成为投资者的难以承受之重。

　　A股走势和外盘反差巨大目前A股市场的困境就在于，新股的高速扩容与上市公司的再融资已经成为压制A股反弹的主要力量，也是市场关注的焦点。

　　有目共睹的是，近期A股市场走得比身处金融危机发源地的欧美股市还要弱。从国内宏观面看，当前的A股市场确实仍面临着较为沉重的压力。中国今年四季度和明年至少一季度的进出口形势会相当严峻；而房地产和地方投资的萎缩，则可能会随着资金的趋紧局面将进一步持续下降。但国内宏观面的状况远好于身处金融危机发源地的欧美国家。国家统计局公布的数据表明，中国第三季度GDP较上年同期增长9.1%，中国经济仍保持9%以上的高增长步伐。

　　A股走势远不如外盘的问题出在哪里呢！

　　就当前市场而言，投资者感触最深的是A股市场上的上市公司融资潮。单是一家中国水电的发行与上市首日护盘和爆炒，就使市场资金严重失血，期间上证指数从2500点大关持续向下破位，并跌至昨日的2315点新低。而且后市更有大型“抽水机”如陕西煤业、东吴证券、中交股份、新华人寿、中国邮政等。还有，日前披露的建设银行800亿元次级债、中信银行300亿人民币债券也显示出银行股融资饥渴症在继续蔓延。

　　而首发企业上报材料的审核周期将放宽，不再有3个月的预留审核时间，只要发行人的IPO财务资料在有效期内都可以进行申报。此举意味着新股IPO审核效率必然会进一步提高，而且审核周期的缩短，意味着A股每年IPO企业上会的数量不会减少，反而将使得新股发行上市的节奏加快。市场信心再度遭受打击也就不足为怪了。

　　出路在何方连绵不断的融资抽血已对A股造成了严重的冲击，使目前疲软不堪的大盘雪上加霜。因此A股融资潮值得反思。

　　一方面，需要反思新股“大跃进”作法，应当给市场一个休养生息的环境。自从2009年7月10日恢复IPO之后，新股上市的速度越来越快，到2009年年底，不到半年的时间就有100只新股上市。 2010年以来新股发行继续加速，几乎达到了每天一只的节奏。统计显示，2010年上市新股达349只，2011年截至9月底，也已经有226只新股上市。密集的新股上市，不断抽取着宝贵的市场资金，与此同时，“大小限”、“大小非”也在不断解禁冲击市场，成为压制市场的重要因素，让弱势中的股市难以获得喘息的机会。

　　另一方面，制度性问题须加以解决。从根本上讲，A股市场扩容的超乎常规，这主要还是源于其制度性问题。证监会研究中心主任祁斌日前表示，中国IPO全球第一还会保持十年。目前施行的新股发行制度，虽说市场化程度在逐步提高，但其市场化的约束机制并未及时建立起来，而且没有引入对于虚假陈述、预测误差大、包装造假、利益输送和其它违法行为的惩罚性措施。容易造成融资者亿万富翁批量制造，而千万中小投资者的财富被融资者聚敛的局面。(来源：新闻晨报)