西南油气田开发潜力巨大，公司直接受益。公司钻井液未来的增量发展主要集中在西南地区。西南地区是我国最重要的天然气产区之一，普光气田是我国规模最大、丰度最高的特大型气田，年产能可达120 亿立方米净化气，目前国内排名第二；元坝气田，初步估计的储量高达5 万亿立方米，大大超过普光气田，有潜力成为我国最大的天然气气田；这些气田均处于开发的初期，随着勘探开发的深入，公司在西南地区的发展具有稳定性和可持续发展性。目前每新增一口油气井的投资中，公司获得收入200 万以上，毛利率在30%左右，公司整体油田技术服务板块收入占比88%，利润占比97%以上。

　　盈利预测与投资建议。随着西部大开发的持续推进，西气东输等重大工程建设，元坝气田等大型气田投资在即，我们认为公司未来在西南气田的油田服务业务市场占比将维持60%以上，公司未来业绩仍将保持快速增长，预计公司2011~2013 年全面摊薄每股收益分别为0.61 元、0.89 元、1.08 元，公司有理由支撑30~32 倍市盈率，合理的估值区间18.3~19.5 元。