今年以来，股指持续震荡，公募基金出现了少见的股债双熊的局面。前三季度偏股型基金全军覆没，债基六年不败神话破灭。在A股市场疲弱不堪之时，具有较强的抗跌性的保本基金也未能幸免。据银河证券基金研究中心数据显示，截至9月底，在成立三个月以上的17只保本基金中有9只的累计净值处于面值之下，占比达到52.9%。

　　众所周知，保本基金作为低风险的理财工具，具有“退可安心保本、进可分享股市收益”的特点，是投资者有效对抗通胀的良好投资工具，尤其在股市振荡的行情中，一直是投资者资产的避风港湾。然而理财专家提请投资者注意，保本基金的“保本”承诺并不是时时保本，而是要历经一个完整的保本周期(通常是三年).

　　据统计，9只亏损的保本基金主要是新成立的基金。值得注意的是，其中由张乐赛执掌的诺安保本基金目前以1.011的累积净值收益最高。过去三月、今年以来的净值增长率分别为0.50%、0.9%，排在同类基金最前列。

　　在5月下旬成立的诺安保本在市场不好的环境下，能够领跑同类基金，与其基金经理的正确判断和建仓策略密不可分。

　　记者采访诺安保本基金经理张乐赛表示，在股市、债市双重走弱的背景下，在高通胀以及政策紧缩加剧的环境下，诺安保本取得正收益的关键是对大势的判断，建仓初期采取了稳健的策略，有效地规避了同期市场风险，很好地把握了建仓良机。同时，张乐赛指出，该基金在建仓期内的投资以谨慎的原则为出发点，不冒进，不去赌。

　　对于未来市场的发展，张乐赛表示，随着中央汇金公司自10月10日起在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票，并继续进行相关市场操作。汇金前两次发动增持是在2008年9月及2009年10月，当时的股指点位都被认为是当时市场的阶段性底部，而汇金通过二级市场买入市值较大的银行股起到了稳定股指、提振信心的作用。但是，在短期刺激下，A股并非一定反转，市场好转要看经济面、通胀面、政策面、资金面各个方面的情况，不是简单一个增持就可以的。保本基金在目前弱势的情况下就是保存实力，等待时机打有把握的仗。